美国将于 7 月 22 日对大多数巴西商品征收 25% 的关税，这是特朗普政府在最高法院推翻先前的进口税后恢复的 301 条款战略下的首次关税。

此案标志着华盛顿首次使用301条款来针对一个国家的国内支付系统，该条款传统上是针对知识产权盗窃、补贴和市场准入等问题的贸易主管机构。

杰米森·格里尔大使在一份声明中表示：“今天的行动对于解决这些不公平贸易行为是必要的，以确保美国工人和公司能够在公平的竞争环境中竞争。”

华盛顿引用的做法之一是 Pix，这是巴西国营的即时支付系统，超过 90% 的巴西成年人使用该系统，目前该国处理的交易量比信用卡和借记卡的总和还要多。美国贸易代表认为，Pix 不利于 Visa 和 Mastercard 等美国支付公司，并援引一项规定，要求拥有超过 50 万活跃账户的金融机构向个人免费提供 Pix 服务。

美国贸易代表在 X 上写道：“巴西央行通过要求参与机构向个人免费提供 Pix 并限制这些机构向企业收取的 Pix 交易费用，鼓励使用 Pix 而非其他服务。”

尽管 Visa 和 Mastercard 没有详细列出其在巴西的市场份额或收入，但 Pix 自 2020 年 11 月推出以来增长迅速。根据央行数据，超过 1.7 亿人使用了该系统，该系统 6 月份处理了近 70 亿笔交易，价值约 3 万亿雷亚尔（5,900 亿美元）。

2025 年下半年，Pix 处理了 429 亿笔交易，而信用卡、借记卡和预付卡交易量为 238 亿笔，凸显了其在该国支付系统中的巨大主导地位。

这场争端发生之际，华盛顿越来越担心巴西和其他金砖国家为减少对美元支付基础设施的依赖而做出的努力。巴西在 2025 年担任金砖国家轮值主席国期间，将本币结算和国际支付平台作为政策优先事项，不过官员们表示，该集团并未开发共同的金砖国家货币。

具有讽刺意味的是，该国对美元的需求似乎并没有减弱，因为美元已经通过基于区块链的支付轨道在巴西的数字经济中广泛流通。

根据税务机关的数据，与美元挂钩的稳定币已占巴西加密货币交易量的约 90%，其中大部分用于支付和结算。

巴西每月处理 60 亿至 80 亿美元的加密货币，其中大部分使用以美元计价的稳定币，而不是该国本国货币。

然而，尽管美元稳定币激增，巴西央行已采取行动限制其在受监管的跨境支付中的作用。 10 月 1 日生效的第 561 号决议将禁止支付公司以稳定币或其他加密货币结算跨境支付，从而关闭通过美元代币传输雷亚尔的后端渠道。央行将稳定币视为对货币主权、税收执法和反洗钱控制的威胁。

在华盛顿将其称为贸易壁垒后，Pix 现在面临着来自双方的压力，而巴西监管机构则保护其免受美元支持的稳定币日益激烈的竞争。

然而，Pix 可能不会与稳定币竞争。

“实际上，它们是互补的，”巴西现实世界资产监控平台 RWA Monitor 的创始人 Rodrigo Caggiano 告诉 CoinDesk。 “Pix 很好地解决了国内即时支付问题，而稳定币通过在区块链网络上运行扩大了可能性。”

卡吉亚诺表示，美国的压力可能会加速巴西关于稳定币和数字金融基础设施的监管辩论，因为巴西央行在类似的可编程轨道上建立了自己的代币化结算系统 Drex。

此举的目的是为未来因政府建立自己的网络而发生的贸易争端开创先例。据大西洋理事会称，它可能会扩展到巴西以外的国家，例如印度的统一支付接口（UPI）和欧洲央行计划的数字欧元。

6 月份，CEX 交易量五个月来首次增长，现货交易量上涨 15.3% 至 $1.11T，RWA 永续交易量飙升至创纪录的 $311B。