SoFi (SOFI +2.59%) 和 Robinhood (HOOD -4.14%) 都以其金融科技平台颠覆了传统的金融公司。 SoFi 最初只提供学生贷款，后来发展成为提供个人贷款、汽车贷款、抵押贷款、信用卡、保险计划、遗产规划服务以及股票和加密货币交易工具的“一站式商店”。 Robinhood 以免佣金交易挑战传统经纪商，并将其生态系统扩展至包括加密货币、代币化资产、预测市场交易和数字银行服务。
两家公司仍在这个充满挑战的市场中赢得新客户，但由于美国国债收益率上升压缩了它们的估值，它们的股票已经下跌。过去12个月，SoFi的股价下跌了46%，而Robinhood的股价则下跌了38%。然而，对于能够承受轻微波动的投资者来说，这些回调可能是绝佳的买入机会。
SoFi 的增长速度有多快？
SoFi 的数字原生方法使其成为不想与传统银行打交道的年轻人的热门选择。它还于2020年收购了数字支付处理公司Galileo，在2022年获得美国银行牌照后推出了自己的数字银行，并于同年收购了云原生银行平台Technisys。
SOFI - 索菲科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 28 日美国东部时间中午 12:40
2026年第三季度，SoFi会员数量同比增长35%，达到1710万，而使用的产品总数增长44%，达到2670万。到 2021 年底，这一数字仅为 250 万会员和 190 万种产品。伽利略与核心业务分开运营，拥有另外 1.4 亿个账户。
从2021年到2025年，SoFi的调整后净收入复合年增长率为37%，调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)复合年增长率为227%。根据公认会计准则 (GAAP)，该公司还于 2024 年和 2025 年实现盈利。
分析师预计，从 2025 年到 2028 年，SoFi 调整后净收入和调整后 EBITDA 的复合年增长率将分别达到 29% 和 38%。这种增长应该受到其贷款平台业务（为第三方发放贷款以赚取高利润推荐费）、基于区块链的新服务（代币化资产和稳定币）以及更多直接存款的推动。它还计划进一步扩展 Galileo 和 Technisys 并使其货币化。
SoFi 的企业价值为 206 亿美元，其交易价格仅为明年销售额的三倍和明年调整后 EBITDA 的 10 倍。尽管它是一家高增长的金融科技公司，但其估值仍与传统银行相同，因此它可能具有更大的上升潜力。
Robinhood 的发展速度有多快？
截至 2026 年第三季度，Robinhood 拥有 2870 万受资助客户。比一年前增长了 7%。截至 2021 年底，其资金账户仅有 2270 万个。
从 2021 年到 2025 年，Robinhood 的收入和调整后 EBITDA 的复合年增长率分别为 25% 和 193%。与 SoFi 一样，它也在 2024 年和 2025 年按照 GAAP 基准实现盈利。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 28 日美国东部时间中午 12:42
Robinhood 的增长最初是由 2020 年和 2021 年对 meme 股票、风险较高的期权和加密货币的购买狂潮推动的。其免佣金交易和简化的应用程序使其成为年轻散户投资者的热门选择。由于利率上升促使许多投资者将现金投入更保守的投资，其增长在 2022 年有所降温，但在接下来的几年里，随着人工智能的繁荣将他们拉回到高增长股票，其增长再次升温。
Robinhood 还扩展了其订阅平台 Robinhood Gold，以更高的利率、更多的利润和其他福利来锁定客户。 2026 年第三季度，其黄金订阅用户数量同比增长 34%，达到创纪录的 520 万。其订阅收入的增长正在逐渐减少对周期性交易收入的依赖——该收入主要通过向高频交易公司出售“免费”交易来产生。
分析师预计，从 2025 年到 2028 年，Robinhood 的收入和调整后 EBITDA 的复合年增长率将分别达到 21% 和 24%。这种增长应该由新功能（尤其是预测市场和代币化的现实世界资产）、数字银行生态系统的扩展（包括新卡和特朗普账户）以及黄金订阅推动。
Robinhood 的企业价值为 794 亿美元，其交易价格分别仅为明年收入和调整后 EBITDA 的 12 倍和 20 倍。它之所以便宜，是因为随着宏观逆风加剧，投资者预计交易会再次出现周期性放缓，但从长远来看，其增长、规模和精明的多元化应该会帮助其反弹并飙升。