季度财报季即将到来，半导体领头羊 ASML 控股公司和台积电的初步业绩表明，人工智能 (AI) 热潮并未显示出任何放缓的迹象。
人工智能基础设施领域的两个主要参与者 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 将于 11 月公布业绩。在超大规模企业、政府、企业和人工智能公司在芯片上的健康支出的推动下，看到两只半导体股票都提供强劲的数据和指引，我不会感到惊讶。
然而，我认为下个月还有另一个关键的人工智能基础设施参与者可能会超越 Nvidia 和 AMD。 Lumentum Holdings (LITE +5.51%) 设计和构建高速光网络组件、数据中心互连 (DCI) 解决方案和光交换机，支持人工智能数据中心集群中海量数据的快速传输。
Lumentum将于11月5日收盘后公布2027财年第一季度业绩。让我们看看该公司为何能碾压华尔街预期，做出抛物线走势。
Lumentum 正受益于人工智能基础设施的下一个重大瓶颈
人工智能芯片，例如显卡和定制人工智能处理器，能够快速处理巨大的数据集。然而，他们需要快速访问所有数据，以确保可以无缝处理训练和推理工作负载。这就是为什么光网络组件的需求量很大，因为传统铜缆的局限性并没有阻止它们。
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纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 28 日美国东部时间下午 4:00
然而，由于生产跟不上步伐，对光网络的健康需求正在造成严重的供应短缺。咨询巨头麦肯锡估计，到 2029 年，高速光收发器的产量可能会大大低于需求。
例如，到 2029 年，能够以 1.6 太比特每秒 (1.6 Tbps) 传输数据的收发器的供应量可能会比需求量低 30% 到 40%。同时，到 2027 年，对 800 Gbps 收发器的需求量可能会比供应量高出 40% 到 60%。对光网络的巨大需求和严重的供应短缺正在推高价格，从而显着提高 Lumentum 的利润率。
YCharts 提供的 LITE 毛利率数据
毫不奇怪，分析师预计 Lumentum 上一季度的收入将同比增长 135%，达到 12.5 亿美元，而调整后每股收益 (EPS) 可能会跃升 284%，达到 4.22 美元。华尔街的预期完全在 Lumentum 第一财季指导范围内。然而，Lumentum 可能会带来积极的惊喜。
这是因为光网络市场即将呈指数级增长。高盛指出，光网络收入可能从 2026 年的 150 亿美元跃升至 2028 年的 1540 亿美元，短短几年内就猛增 10 倍。 Lumentum 计划在 2027 年提高 1.6T 收发器的产量，充分利用这一巨大机遇。
Lumentum 管理层在 8 月份的财报电话会议上表示，转向 1.6T 收发器可能会提高其利润率。首席执行官迈克尔·赫尔斯顿指出：
因此，Lumentum 的每股收益未来可能会加速增长。该公司2026财年调整后每股收益为8.67美元。根据下图，其盈利在短短三年内可能会增长 5.5 倍。然而，据高盛称，光网络市场在 2026 年至 2028 年间可能会实现 10 倍的增长。
因此，Lumentum 有望实现每股收益的大幅增长。这就是为什么希望购买顶级增长股票的投资者应该仔细研究这个名字，特别是考虑到它本月已大幅回调。
现在是购买 Lumentum 股票的好时机
自 10 月 9 日触及 52 周高点以来，Lumentum 股价已下跌 19%。因此，投资者现在可以以 43 倍的预期市盈率购买 Lumentum，考虑到 Lumentum 即将带来的令人难以置信的盈利增长，这似乎是一笔不错的交易。
YCharts 对当前财年数据的 LITE EPS 估算
假设 Lumentum 的每股收益在 2029 财年跃升至 48.28 美元，并且其市盈率甚至达到 30 倍，比科技股纳斯达克综合指数的平均市盈率 41 倍有折扣，那么其股价可能会飙升至 1,448 美元。这意味着潜在收益为 58%。然而，Lumentum 出色的盈利增长潜力及其超出华尔街预期的能力可能有助于其获得溢价估值。
因此，一旦这只 AI 股票在 11 月份超出预期，投资者就可以期待它获得更大的收益，这就是为什么考虑到 Lumentum 有吸引力的估值，在其收益报告之前买入 Lumentum 可能是明智之举。