自 9 月 23 日起，Google 和 Workspace 用户在 Vids 中制作人工智能视频不再需要支付任何费用。此次升级借鉴了 Gemini Omni 1.1 Flash，这是 Google 型号系列的最新成员。视频可以全高清生成，用户可以决定每个剪辑的持续时间。还可以构建更长的场景，而镜头之间没有角色或灯光漂移。

Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）的目标客户是小型企业和营销人员，为那些没有编辑经验的人提供模板。每个剪辑都带有隐藏的 SynthID 水印。此举是对 4 月份更新的扩展，该更新首次将人工智能视频引入免费帐户。谷歌推出的免费人工智能视频是其在搜索、云和广告领域通过人工智能货币化的更广泛努力的一部分。我们最近将 Alphabet 与亚马逊进行了比较，看看哪只人工智能云股票具有更强的投资理由。

这对谷歌意味着什么

我认为这是一个经典的谷歌游戏。放弃工具，养成习惯，并围绕它赚钱。有几种方法可以带来回报。达到极限的免费用户可以升级到付费 AI 计划，该计划提供更多的视频生成。开始使用 Vids 的企业更有可能留在 Workspace，而不是转向 Microsoft 或 Canva。由于视频可以直接发布到 YouTube，因此更多视频意味着 Google 可以投放广告的更多内容。

Investors weren't convinced on the day, though. Alphabet 股价下跌近 4%，尽管下跌是在更广泛的科技股抛售期间出现的，并且不能明确归因于 Vids 的公告。 I think that reaction misses the bigger picture.谷歌之前已经在 Gmail、地图和 Android 上做到了这一点，并且每一个最终都大大加强了其核心业务。

甚至在此次发布之前，机构对 Alphabet 的兴趣就一直在增长。持有该股票的对冲基金数量从 2026 年第一季度末的 265 家增加到第二季度末的 275 家。他们的持有量也从 724 亿美元增加到 937 亿美元。

这种支持让我对谷歌的长期人工智能战略更有信心。因此，最近的下跌最终可能会为投资者创造一个切入点。

这对美光意味着什么

美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）不会在谷歌的声明中被提及，大多数投资者也不会看到两者之间的联系。但我认为它是这里较安静的赢家之一。 AI 视频生成是计算密集型的，可能会增加对加速器内存的需求，包括高带宽内存，美光是主要供应商之一。需求的增长速度也比看上去要快。第一次尝试就获得完美剪辑的情况很少见，因此大多数用户会一次又一次地运行相同的提示，每次都会利用该内存。

美光科技的估值假设繁荣不会持续

美光科技的估值反映了内存业务的周期性。 7 倍的远期市盈率没有任何有意义的 5 年平均值可供比较，因为美光科技 2023 年的亏损扭曲了历史。不过，就其本身而言，对于快速增长的企业来说，它看起来相当便宜。每股收益前景表明，华尔街预计这种繁荣不会持续。分析师预计 2027 财年的盈利将增长 128%，这是一个非同寻常的成绩，因为它是创纪录的一年。到 2028 年，盈利增速将放缓至仅 9%，随后两年分别下降 23% 和 67%。显然，华尔街认为这些高利润和销售是不可持续的，要么是因为供应会赶上，要么是因为技术的改进将解决内存瓶颈。我们之前对此进行过论证，讨论美光周期是否不同。

美光也拥有充足的财务灵活性，拥有 383.6 亿美元的现金和等价物，另有 50.7 亿美元的短期投资，而总债务约为 51.8 亿美元。如果日常人工智能工具保持需求稳定，那么后来的估计可能会显得过于保守。尽管预期市盈率的交易价格看起来有些反常，但有一只股票的收入增长更为强劲，而且采用的是新兴技术。您可以在我们的 10 只收入强劲增长的高贝塔股票中了解这一点。

我更感兴趣的是这如何适应围绕美光的更大争论。主要的担忧是内存需求在很大程度上取决于少数大型科技公司建设数据中心。如果他们放慢支出，周期就会转变，分析师已经预计到 2029 年美光的盈利将大幅下降。Vids 等免费工具给了这些公司继续购买的更充分理由，因为现在的需求来自数百万日常用户。像这样的稳定​​使用正是可以帮助周期运行比许多人预期的更长的时间。

美光科技的对冲基金兴趣大幅上升。持有该股票的基金数量从 2026 年第一季度末的 154 家增加到第二季度末的 184 家。他们所持股份的价值增加了​​一倍多，从 143 亿美元增至 349 亿美元，部分原因是美光科技股价上涨。

对冲基金似乎已经押注于更长的记忆周期。如果消费者人工智能工具继续普及，我认为这个赌注看起来越来越合理。

虽然我们承认 MU 作为一项投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。