CFTC 对 Coinbase Clearing LLC 的最新批准使 Coinbase Global (COIN) 有权清算完全抵押的加密衍生品。这一监管里程碑现在决定了投资者如何评估该股票。

最近的交易情况喜忧参半。 Coinbase Global 的 1 天股价回报率为 4.30%，90 天股价回报率为 12.77%，显示出新的势头，而今年迄今为止的股价回报率下降了 24.16%，1 年股东总回报率下降了 49.75%，尽管 3 年股东总回报率高达 144.30%。

通过回顾我们为该市场这一角落精心挑选的 20 只加密货币和区块链股票中的精选加密货币和区块链敞口，了解 Coinbase Global 的故事如何进行比较。

即使在最近的反弹之后，Coinbase Global 目前的交易价格仍低于分析师的平均目标。这种差距是否反映了经过多年波动后的错误谨慎，或者是对仍然承担实际风险的企业的合理折扣？

最受欢迎的叙述：27.5% 被低估

与最后收盘价 179.39 美元相比，最受关注的叙述将 Coinbase Global 的公允价值定为 247.39 美元，这一巨大差距吸引了人们对长期加密货币采用而不是短期盈利噪音的关注。

我认为，最好将Coinbase理解为对加密货币长期普及的杠杆押注，而不是一家拥有平稳、可预测增长的正常运营企业。

最重要的不是明年看起来是否干净，而是加密货币是否随着时间的推移成为一个规模显著更大的资产类别。如果这发生了，Coinbase 应该会通过更高的交易活动、平台上更高的资产价值以及其托管和订阅业务的增长而受益。

了解为什么 24 名投资者认为 Coinbase Global 的 27% 被低估。

结果：公允价值为247.39美元（被低估）

尽管如此，如果加密货币交易量长期疲软，或者新的监管减少了主要收入来源，Coinbase Global 的宣传可能会迅速破裂。

了解这个 Coinbase Global 叙述的关键风险。

另一种观点：多方对 Coinbase Global 的评价

按照公允价值叙述，Coinbase Global 的股价为 247.39 美元，但市场目前使用 7.8 倍的市盈率对该股进行定价。这比美国资本市场的平均水平 3.5 倍要贵，并且高于估计的 4.1 倍的公平比率，尽管它低于 10.5 倍的同行平均水平。对于作为投资者的你来说，如果情绪降温，这种组合将意味着有意义的估值风险。关键问题是市场下一步倾向于哪个参考点。

要更仔细地了解此定价差距与其他估值检查的关系，请查看有关此价格的数字 - 在我们的估值细分中查找。

下一步

Coinbase Global 上的混合信号通常会产生更多的热量而不是光，因此请以此为起点，并使用 1 个关键奖励和 1 个重要警告标志快速建立自己的观点。

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本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用无偏见的方法提供评论，我们的文章不构成财务建议。它不构成买入或卖出任何股票的建议，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您带来由基本面数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未纳入最新的价格敏感型公司公告或定性材料。Simply Wall St不持有任何