Greg Abel 已经证明，他将在 2026 年第一季度在控股公司伯克希尔哈撒韦 ( BRKA -2.37% ) ( BRKB -2.46% ) 中留下自己的印记，这是他首次担任首席执行官。沃伦·巴菲特的门生和精心挑选的继任者将公司的股票投资组合从 45 个头寸削减至 29 个头寸，兑现了他投资于一小部分高信念股票的承诺。除此之外，他在梅西百货和达美航空的新职位非常符合该公司的典型投资标准，而对 Alphabet 的持续投资仍然是巴菲特的策略。
然而，在第二季度，他已经表现出了巴菲特过去所称赞的果断。伯克希尔哈撒韦公司的现金储备在第一季度末达到了近 4000 亿美元的高位，并且这是该公司连续第 14 个季度成为股票净卖家，而阿贝尔在第二季度取得了突破。伯克希尔本季度购买了价值 235 亿美元的股票，但仅出售了 37 亿美元，使其成为 198 亿美元的净买家。
散户投资者应该跟随吗？
受到梦幻市场的推动
过去三年，伯克希尔一直在建立创纪录的现金储备，标准普尔 500 指数上涨了 73%，但这并不意味着该公司已经错过了机会。毕竟，截至撰写本文时，它拥有价值 3550 亿美元的股票投资组合。它自己的股票表现不佳，过去三年仅上涨了约50%。
第二季度，伯克希尔哈撒韦公司业绩强劲，营业利润增长 16.3%，这是巴菲特首选的盈利指标。净利润增加了一倍多，从 124 亿美元增至 257 亿美元，但巴菲特过去曾警告称，这个数字包括未实现的损益，因此不如营业收入可靠。这与本季度大盘的涨幅一致。营业收入来自整个伯克希尔哈撒韦企业，包括其全部或部分拥有的近 200 家企业，而不仅仅是其股权。不过，投资收入依然健康，收益达 127 亿美元。
投资者已经知道 6 月份 Alphabet 投资了 100 亿美元，约占该季度购买活动的一半。其余交易将在未来几天内向美国证券交易委员会提交的 13F 文件中披露。
这是买入信号吗？
伯克希尔本季度末现金及等价物为 3,655 亿美元，较第一季度 3,980 亿美元的记录略有下降。然而，它仍然远高于历史正常水平，投资者不一定会将从净卖家到净买家的转变解读为开始市场疯狂购物的信号。
巴菲特曾多次表示，当市场正在享受灼热的牛市时，他会退出，而现在看起来正是如此。就在最近，当被问及是否认为市场昂贵时，他将当前市场比作赌场，并表示某些投资者正在赌博。 “这并不意味着投资很糟糕，”他说。 “这确实意味着很多东西的价格看起来会非常愚蠢。”
纽约证券交易所代码：BRKB
这似乎也是阿贝尔的座右铭。他正在买入，甚至在第二季度找到了足够的机会成为净买家。然而，他对自己的投资非常挑剔，发现第一季度只购买了三只美国股票；市场很快就会知道他在第二季度购买了多少。
散户投资者应牢记同样的价值观。留在市场中，您可以找到便宜货和不一致的东西，使股票在任何环境下都值得购买。然而，请远离估值较高的股票和赌博心态，这种心态在今天可能让人感到欣喜若狂，但却会损害投资的成功。