当你让银行保留你的钱时，你只能赚取很少的利息，银行家们认为，让加密货币平台仅仅因为持有稳定币而向你支付更多费用，会让美国经济陷入危险。

这一论点可能导致参议院《数字资产市场清晰度法案》致命脱轨。即使几个月前两党达成了备受瞩目的妥协，银行游说者本月早些时候仍将他们的担忧重新推到了最前沿，正好帮助推翻了已经摇摇欲坠的立法。尽管如此，美国稳定币收益率的命运尚未解决。

尽管该法案中针对唐纳德·特朗普总统的个人业务与加密货币的关系的部分引起了最热烈的关注，但《澄清法案》对稳定币收益率的修订导致该法案于今年年初偏离了轨道，而银行也一直在争论，加密货币公司可能会尝试提供模仿银行存款利息的稳定币奖励，从而威胁到银行的作用并危及美国的贷款。

这场战斗可能会在下个月以某种方式结束，届时《澄清法案》将在中期选举前的最后三周参议院采取行动，而赌注将考验银行游说者的保守力量与加密货币倡导者高支出的政治权力的对抗。

银行呼吁称，他们所做的事情代表了公共利益：他们的商业模式要求人们将钱存入存款，而存款所支付的利息不足以与加密货币公司支付的稳定币收益率（如果有机会的话）竞争。银行认为，不能允许人们通过持有的稳定币赚钱，因为如果客户放弃低息银行存款，机构将无法再利用他们的钱来支持银行贷款。

他们的旗手之一、摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 表示，银行没有受到公平对待，他认为稳定币没有受到相同的政府审查、监管和要求来跟踪用户身份。

戴蒙的银行是美国最大的银行，他在六月接受福克斯商业频道采访时表示，“这应该是公平和平等的，就这样。”他表示，《澄清法案》“几乎没有任何法律保护”来防止洗钱和其他非法融资。

“银行不会接受这种方式，”他说。 “我们会战斗。如果我们输了，我们就输了。”

稳定币被设计为私营部门的数字美元。其中一些——最著名的是全球领先者 Tether 的 USDT——存在于国家监管机构的直接监管之外。但去年的《美国稳定币指导和建立国家创新（GENIUS）法案》正式确立了美国针对稳定币发行人的规则，使这些资产成为美国金融体系的正式组成部分。

《天才法案》是目前稳定币领域的法律，加密货币行业认为，该法案允许他们的企业提供银行对手似乎害怕的全方位稳定币奖励。因此，银行游说者一直在敦促《澄清法案》在有关稳定币奖励的几个问题上彻底改革已有一年历史的 GENIUS，尽管他们赢得了许多让步，但如果在 9 月中旬之前未能找到 60 名参议院支持者，他们的持续斗争可能会导致该法案的失败。

因此，如果他们杀死了克拉丽蒂，他们可能就会陷入天才的现状。虽然新法律禁止稳定币发行人向持有者提供收益，但它对处理客户稳定币交易的交易所可以做什么没有明确的限制。然而，美国银行家协会在其网站上的一份意见中写道，当监管机构最终将法律转化为规则时，无论他们如何决定“反逃税措辞，特别是与分配费用安排等间接收益相关的措辞，都将决定发行人附属奖励计划的存在程度”。

ABA 表示：“担心这些规则走得不够远，正是 ABA 呼吁国会收紧《清晰法案》中有关稳定币奖励的措辞的原因。”

华盛顿的许多加密货币游说者坚称，稳定币奖励问题已“锁定”在立法中，不会进一步修改。

“简而言之，这件事已经得到处理，”加密货币创新委员会美国政策主管拉尚·科尔伯特 (Rashan Colbert) 表示。

业界认为辩论已经结束，但这似乎并不意味着参议院的几位共和党议员已经脱离了他们的政党，并警告说，如果不进行更多有利于银行的调整，他们可能会反对Clarity。到了这个时候，该法案甚至可能无法赢得多数票，更不用说它所需要的 60 票赞成了。

银行过去提供的存款利率通常高于通货膨胀率，这意味着储蓄账户和存款证等产品可能会随着时间的推移而大幅增长。但尽管近年来通胀有所上升，但利率已几乎为零。摩根大通零售银行部门的标准储蓄账户利率为 0.01%。 20 年前，同一个大通储蓄账户支付的利息超过 4%。

目前3.4%的通胀率削弱了美元的强势，即使大通银行4个月期存款证的利率高得多，约为3.25%（需要将资金锁定几个月），也低于通胀率，这意味着储蓄的消费能力将随着时间的推移而萎缩。

对于某些项目的参与者来说，Kraken 和 Gemini 等交易所的最佳稳定币收益率为 3.75% 及以上，而美国最大的交易所 Coinbase 的最佳稳定币收益率约为 3.5%。一位不愿透露姓名的银行界人士向 CoinDesk 表示，如果考虑到 20 年前美联储的基金利率显着较高以及当前的其他利息支出，该行业支付的总体利息将比当时更高。

尽管如此，银行家们仍然认为，加密货币平台的奖励措施将吸走大量储户。

银行尚未通过提高派息来应对稳定币竞争的威胁。银行家表示，他们的企业面临一系列严格的监管要求，包括资本要求、流动性最低限度和存款保险的维持，因此将他们可以提供的利息金额与新兴数字竞争对手宣传的金额进行比较是不公平的。银行家们表示，稳定币发行人更类似于货币市场基金经理。

然而，随着银行储蓄账户提供的利息减少，银行利润仍然强劲。根据联邦存款保险公司的季度银行业概况，2026 年第一季度全行业利润达到创纪录的 805 亿美元，这是该行业健康状况的缩影。其主要资产收益率为1.26%，为近年来最高水平。

科尔伯特反驳了银行客户将转向稳定币的说法，并指出：“尚未发现这是真的，甚至目前的稳定币活动也没有表明这一点。”

尽管稳定币市值迅速上升至超过 3000 亿美元，但存款仍在流入银行，在最近报告的季度中增加了近 4000 亿美元，这是连续第七个季度增长。根据 FDIC 的数据，美国银行拥有近 21 万亿美元的存款。

银行存款和稳定币持有量实际上有很大不同。存款是留在银行的钱，银行将用它来赚更多的钱，而且这笔钱通常受到联邦政府计划的保障，以保证储户不会损失任何东西。根据去年的新法律，稳定币 100% 由可靠的储备金支持，而这些储备金不能用于其他任何用途——对于复杂的联邦保险计划来说没有什么意义。

不过，这位银行业内部人士认为，大型稳定币发行机构并非不受重大外部风险的影响，例如挤兑和黑客攻击，因此它们需要受到监管。

《澄清法案》的现行文本坚持认为，加密货币平台不能提供看起来像存款利息的稳定币计划。根据该法案，稳定币的持有者不能仅仅因为让稳定币持有而获得奖励，尽管它仍然为基于使用代币的奖励计划留下了空间，类似于信用卡奖励。尽管共和党和民主党议员达成了妥协，但银行家们认为，这仍然不能保护他们的核心产品。

银行声称，如果没有传统的存款基础，它们将更难、更昂贵地向人们提供贷款来购买房屋和经营企业。但在这两个贷款领域，银行的作用正在迅速减弱。

抵押贷款发放（即最初贷款买房）曾经由银行主导，但在过去几十年里，Rocket Mortgage 等外部竞争对手崛起，占据了该市场三分之二以上的份额。在商业贷款方面，该行业也逐渐让位于“非银行”贷款机构，包括对冲基金、金融公司和业务发展公司等实体，直到根据该行业自己的数据，银行贷款在美国企业债务中所占的比例要小得多。

然而，银行游说《澄清法案》的主要目的是暗示，如果储户逃跑，大街社区银行家将无法提供抵押贷款和商业贷款。

美国独立社区银行家最近支持的一则广告称，“当加密货币获得免费通行证时，社区就要付出代价”，让社区银行与加密货币行业展开竞争。

这一论点使一些立法者对该法案感到不满。

密苏里州共和党参议员乔什·霍利本月早些时候对 Politico 表示：“我所在的州——农业人士、当地社区人士——非常非常担心社区银行受到的影响。” “他们因此而对我大发雷霆。

最近成立的一个加密货币倡导组织“数字主权联盟”认为，如果这意味着 Clarity 的胜算更大，该行业可能希望向银行让步。

董事总经理阿德里安·沃尔（Adrian Wall）在给 CoinDesk 的一份声明中表示：“有些战斗值得为创新而战，而有些战斗最好放弃以建立持久的监管框架。” “如果解决收益率问题能让银行业就市场结构达成更广泛的共识，那么这就是一项值得做的交易。”

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