进入太空探索技术公司（SPCX +7.80%）第三季度收益报告时，人们对人工智能基础设施股票的信心正在崩溃。
自 Chamath Palihapitiya 发布图表显示其部分债券收益率已达到 15% 以来，最大的 neocloud 股票 CoreWeave (CRWV -0.50%) 一直处于争议的中心，这一迹象表明对其偿还巨额债务的能力的怀疑有所增加。这些担忧令 Nebius 和 IREN 等同行承压，也拖累它们走低。
SpaceX 最出名的可能是一家太空公司，其星链卫星互联网业务构成了其大部分利润，但该公司正日益成为一家人工智能基础设施公司。
第三季度，SpaceX 的 SI（超级智能）部门占其收入的一半以上，并占其资本支出的 80% 以上。
该公司正在以与 neoclouds 类似的方式向 Google 和 Anthropic 等客户出租其计算能力，并且需求猛增，SI 收入比上一季度增长了近两倍，达到 75.6 亿美元。
首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)也在电话会议上明确表示，人工智能计算的需求并不缺乏。
SpaceX 的人工智能建设正在加速
马斯克维持了他的预测，即该公司将在 2027 年增加 10 吉瓦的在线计算能力，这将是一项令人震惊的成就，因为这大约相当于纽约市家庭供电所需的电量。
马斯克还告诉投资者，目前人工智能计算的定价在新部署中产生的投资回收期不到一年，并补充说定价略高于之前给出的每瓦 30 至 50 美元范围的高端。他称当前的动态“非同寻常”，并计划在第四季度支出 350 亿至 400 亿美元的资本支出，主要用于计算基础设施，从而抓住了这一机会，而第三季度支出了 196 亿美元。
这对 CoreWeave 和 neocloud 领域意味着什么
对于 CoreWeave、Nebius 和新云领域的其他公司来说，SpaceX 对定价和快速投资回收期的评论显然是一个有希望的迹象。
这些股票在周二盘后与 SpaceX 一起上涨，但当今天常规交易开盘时，它们就变成了红色，这表明投资者可能不会那么容易被 SpaceX 的言论说服。截至下午交易，两只股票均上涨不到 1%，表现逊于纳斯达克指数。
马斯克的评论对 CoreWeave 和 Nebius 即将发布的季度报告来说是个好兆头，并可能表明它们的增长将加速。然而，这只是这些股票的一半。
由于对其债务负担和利息支付的担忧，CoreWeave 最近几周股价暴跌。目前，其利息支出已达到其收入的大约四分之一，这对于一家稳定的公司来说是闻所未闻的水平。增长将有助于它吸收债务和利息支出，但该公司没有 SpaceX 那样的奢侈，后者在 IPO 中筹集了 750 亿美元，在 Starlink 拥有高利润的业务，并且比 CoreWeave 拥有更高的可信度，部分原因是埃隆·马斯克的角色。
CRWV-CoreWeave
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 21 日美国东部时间下午 4:00
CoreWeave 能否反弹？
对于 CoreWeave 来说，好消息是，该公司的收入增长预计将在第三季度加速，因为该公司开始将 1290 亿美元的积压订单转化为收入，并部署新的数据中心容量。
分析师预计第四季度营收将猛增 159% 至 35.4 亿美元，增速将再次加快。这意味着该公司在 11 月 11 日公布第三季度收益时面临着一项艰巨的任务。它必须达到或超过这一增长数字，并在盈利方面取得进展。
这并不容易，但在 SpaceX 发表评论后，该公司的前景比一周前要好得多。