在过去十年的大部分时间里，投资小盘股以跑赢大盘股的努力一直是失败的。在某些时期，比如 2020 年，这个群体表现不错，但那些都是例外，而不是规则。

2026 年看起来开始有所不同。投资者再次关注估值。小盘股盈利增长终于加速。 iShares Russell 2000 ETF ( IWM +0.35% ) 今年迄今比 Vanguard S&P 500 ETF ( VOO -0.17% ) 上涨约 9% ，这是由基本面改善推动的。

这不是我看到最大机会的地方。 Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR +0.20%) 看起来是最需要追赶的。这是投资案例。

估值差距

较低的估值并不一定会转化为未来的优异表现。过去几年我们已经清楚地看到了这一点。但投资者已开始再次转向价值股，这可能是他们认为科技股涨势已见顶迹象的信号。

小盘价值类别是寻找纯价值的最佳场所之一。 Vanguard Small-Cap Value ETF 的远期市盈率 (P/E) 约为 14 倍，这比 Vanguard S&P 500 ETF 的 20 倍要好。由于预计明年的盈利增长将加速至两位数，风险/回报权衡将得到极大改善。

纽约证券交易所代码：VBR

盈利增长回升

导致小盘股表现严重不佳的主要因素之一是企业盈利。许多公司的增长微乎其微，而标准普尔 500 指数的盈利在新冠疫情之后继续稳步增长。

得益于人工智能（AI）的繁荣，小盘股盈利增长再次加速。预计 2026 年将增长 18%，2027 年将再增长 18%。后者将是多年来小盘股盈利增长首次超过标准普尔 500 指数。

现在小盘股的增长已经具备了基本面。

小盘价值股值得买入

有一个潜在风险需要标记。许多小盘股价格便宜是有原因的。其中许多仍处于无利可图状态。但人工智能的繁荣正在改善整体资产负债表质量。在经济低迷时期可能遭受打击的股票，也正是随着经济状况改善而可能跑赢大盘的股票。

当前的价值水平加上不断上升的盈利增长率意味着投资者应该考虑这里的先锋小盘价值 ETF。我认为这个团队摆脱多年落后表现的条件终于具备了。