联合健康集团 ( UNH -0.54% ) 在经历了一段充满挑战的时期后，显示出复苏的迹象，随着其扭亏为盈，其最新报告中的盈利大幅增长。尽管如此，投资者是否应该增持、减持或静观其变，归结为一个问题：该公司能否继续盈利复苏？
联合健康的盈利反弹势头强劲
2026 年第三季度，调整后每股收益同比增长约 61%，超出华尔街预期。收入也超出了预期，而管理层将全年调整后盈利指引提高至至少每股 20.50 美元。这比之前预测的 19.50 美元至 20.00 美元有所提高。
令人鼓舞的是，联合健康集团并不依赖收入增长来提高其利润。相反，它正在努力更仔细地为其保险计划定价、控制医疗费用并简化运营。这些变化正在帮助其从现有业务中获得更多利润。
对于一直在等待强劲复苏迹象的投资者来说，这是朝着正确方向迈出的有意义的一步。事实上，联合健康集团的最新业绩证明其扭亏为盈正在加速。
改进的背后是什么？
更好地控制医疗费用正在推动复苏
联合健康面临的最大挑战之一是为其会员提供医疗保健的成本不断上升。当患者使用的医疗服务超出预期时，该公司最终支付的索赔金额可能会超出其保费的设计范围。
这使得其医疗保健比例的最新改善令人鼓舞。该比例从去年同期的89.9%下降至88.4%。这意味着该公司在医疗保健上花费的保险费比例较小，从而留下了更多的利润空间。
管理层表示，这种改善来自于更严格的定价、保险福利的变化以及更好的医疗成本管理。该公司还调整了产品供应，而不是扩展到可能不会产生有吸引力回报的领域。
如果联合健康保险能够更好地将其保费与实际护理成本相匹配，那么它应该能够更好地扩大利润并随着时间的推移增加收入。但保险业务并不是该公司唯一值得关注的部分。
Optum 出现好转迹象
UnitedHealth 的 Optum 部门提供医疗保健服务和药品福利，使该公司有更多方式参与医疗保健行业。过去，Optum Health 面临成本和运营方面的挑战。
但最新的结果显示出巨大的进步。 Optum Health 的营业利润达到 7.35 亿美元，而去年同期仅为 4100 万美元。
这里的机会是重大的。如果 Optum 能够继续提高盈利能力，它可能会成为联合健康更广泛的盈利复苏的重要贡献者。
随着两家公司的业务都在改善，下一个问题是这对股票意味着什么。
UNH - 联合健康集团
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 21 日美国东部时间下午 4:00
在发布最新财报后，联合健康股票是否值得购买？
华尔街分析师看好该股，26 名分析师一致给予“强烈买入”评级。与此同时，他们的目标价格相当宽泛。分析师预计，联合健康保险明年的股价将在每股 380 美元至 529 美元之间，这意味着上涨幅度高达 32%。但由于该股的市盈率 (P/E) 约为 23 倍，因此该股并不便宜。当然，今天的投资者也不会支付溢价。
尽管如此，联合健康集团仍有更多工作要做，才能使这种复苏可持续。
由于该公司削减了对某些保险计划和利润较低的市场的投资，会员数量有所下降。与此同时，医疗成本和更严格的监管可能会给未来的利润带来压力。
这些风险是真实存在的，但该公司提高利润率的努力正在显示出可喜的成果。如果联合健康能够维持盈利复苏，该股仍有上涨空间。
这一转变增强了联合健康的看涨理由。对于耐心的投资者来说，股价的回升可能是持有或增持股票而不是出售股票的理由，如果盈利继续复苏，则可能进一步上涨。