CoreWeave 股票最近一直面临压力。投资者对该公司沉重的债务负担、继续建设人工智能（AI）数据中心足迹的额外巨额资本支出计划以及飙升的利息支出感到担忧。
更糟糕的是，该公司在 Neocloud 领域面临着日益激烈的竞争。 Space Exploration Technologies (SPCX +1.89%) 以其可重复使用火箭技术、轨道发射服务和 Starlink 卫星通信网络而闻名，但该公司也在迅速扩展其 Neocloud 业务。这可能会给 CoreWeave 带来额外的压力。
SpaceX 已迅速成为新云领域的领导者
SpaceX最近发布的第三季度报告显示，其人工智能业务销售额同比飙升830%，达到75.6亿美元。与此同时，其航天部门的销售额增长了 6%，达到 17.7 亿美元，连接部门的收入增长了 69%，达到 52.5 亿美元。换句话说，该公司的人工智能业务现在产生的收入比其空间和连接部门的总和还要多。
SpaceX 的人工智能收入包括 Grok 和其他来源的贡献，但该季度其大部分部门销售额可能来自向客户出租计算。
相比之下，CoreWeave 公布的收入约为 25.8 亿美元。该公司的季度销售额可能会大幅增长，但 SpaceX 的 Neocloud 业务可能会产生大幅增加的收入。
极高的需求意味着新云提供商目前享有非常强大的定价能力，但这并不意味着该领域不受竞争动态的影响。作为新云领域的新兴巨头，SpaceX 拥有强大的定位，最终可能会给 CoreWeave 带来压力。 SpaceX 还拥有更坚实的财务基础，有可能使其有能力探索定价选项，而这对 CoreWeave 来说将是一个严重的问题。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
SpaceX 的崛起可能会让 CoreWeave 更难获得它想要从 Nvidia 获得的下一代处理器。一方面，Nvidia 在 CoreWeave 中持有大量股份，这表明 Neocloud 专家仍将是首选客户。另一方面，英伟达实际上在 SpaceX 中占有更大的地位。
这并不一定意味着 Nvidia 会降低 CoreWeave 的优先级或剥离其股票，但众所周知，这家图形处理单元 (GPU) 领导者也并不坚持其投资立场——高调地完全退出了 Applied Digital 和 SoundHound AI 等公司的持股。如果 Nvidia 发现自己正在权衡与 CoreWeave 的关系以及与 SpaceX 的关系的重要性，那么很难想象前者会在很多情况下脱颖而出。
SpaceX 在 Neocloud 领域的崛起并不一定意味着 CoreWeave 注定失败，但它可能会产生额外的压力点，使扩展和 GPU 生命周期模型变得复杂，尽管该公司债务负担沉重，但这些模型过去常常暗示着巨大的机会。