7 月以 Reddit ( RDDT -20.99% ) 投资者的哀叹结束。由于财务报告反响不佳，周五，流行的“社区社区”平台背后的公司股价暴跌 21%。
这是这家快速发展的论坛开发商的最新举措。 Reddit 的股价在 2026 年已经下跌了 39%。势头显然不对，但上个月的悲观情绪可能成为本月的机会。让我们来看看一些原因，现在可能是考虑购买 Reddit 的好时机。
1.股票从未像现在这样便宜
我不会走listicle路线并埋葬lede。现在对冷淡的 Reddit 产生热情的最大原因是其令人信服的估值。争论 Reddit 股票从未像现在这样便宜可能会让你一开始要求检查一下价格。该公司于 2024 年初以 34 美元的价格上市。即使在最近的低迷之后，该股周五收盘价仍略高于 140 美元。它现在怎么能以历史低估值交易呢？
简而言之，该公司的基本面已经超过了该股在交易的前 28 个月内翻了两番的速度。其商业模式在几个方面进行了升级。 Reddit 申请上市后，其收入在 2023 年增长了 20%，目前已连续八个季度收入增长超过 60%。其增长率增加了两倍。其实际收入增加了两倍多。
这个伟大的成长故事在盈利上变得更加出色。 Reddit 在 2024 年春季上市时尚未盈利。它已成为具有可扩展性和新收入来源的摇钱树，带来了爆炸性的盈利结果。
Reddit 最新季度的收入增长了 61%。净利润、调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 和自由现金流增长了一倍多。您愿意为一家以这样的速度增长的公司支付多少钱？考虑到它无法长期持续的严峻现实，要进行相当大的折扣。你在吗？好的。就市盈率而言，您处于什么水平，可以让您放心地在八月份拥有一块雷丁？
下面的图表可能会让您感到惊讶。紫色线显示了 Reddit 自 2024 年 3 月上市以来的价格走势。橙色线显示了 Reddit 的交易价格不到分析师预期其未来四个季度盈利的 19 倍。从来没有这么低过。蓝线显示 Reddit 的交易价格不到华尔街专业人士预期一年后收入的 15 倍。
2.通往胜利的道路有很多
该股处于历史低位的估值并不是唯一值得提出的看涨论点。看看模型如何随着时间的推移而演变。几年前，论坛似乎不可能盈利。当 Reddit 试图增加广告时，产生有价值内容的版主和用户会予以抵制，但过去五年收入增长了十倍。
完成工作的不仅仅是广告。 Reddit 现在还有一个高级级别，人们可以每月支付 5.99 美元以获得无广告体验和其他升级。它还与几个主要的人工智能平台达成了数据许可协议，以帮助训练和基础他们的模型。目前，广告以外的收入来源仅占其业务的 5%，但随着时间的推移，这一比例可能会扩大。
Reddit 也是一种全球现象，主要由美国以外的用户消费，国际用户占每日活跃独立用户的 59%。尽管在全球范围内拥有大量受众，但目前其收入中只有不到 21% 来自国际用户。海外用户的平均收入将低于美国本土用户，这是可以理解的，但随着时间的推移，差距可能会缩小。
纽约证券交易所代码：RDDT
3. 敲门声被夸大了
Reddit 发布了“击败并提高”的数据，但该股却遭到击败并被夷为平地。这不是一份完美的报告，但由于该股近几个月来已经走低，所以它不一定是完美的。
Reddit 宣布，从本季度开始，它将停止报告登录和注销每日活跃用户的详细信息。投资者不会乐于看到衡量公司成功的指标消失，但使用和绩效方面仍将有大量的粒度。
美国每日活跃独立用户数环比略有下降，促使一些分析师担心搜索推荐的逆风，但整体业务仍在以惊人的速度增长。就连 Reddit 对新季度的预期增长预期为 47% 至 49%，也高于三个月前第二季度 43% 至 45% 的目标。它仍然成功实现了超过 60% 的营收增长。
随着 AI 数据许可续订等收入组合的小问题，Reddit 的整体业务继续蓬勃发展。即使股票图表正在亏损，你也不会做空一家正在盈利的公司。一些精明的投资者称这种脱节是一个机会。