很难想象 Lululemon Athletica ( LULU -0.34% ) 曾经是市场上表现最好的股票之一。在 2023 年 12 月创下历史新高之前的五年里，股价飙升了 321%。

但从那时起，这就是一个非常令人失望的故事。该非必需消费品股票目前的交易价格比该记录（截至 9 月 24 日）低 80%。由于财务业绩连续不佳，投资界对这项业务的态度逐渐恶化。

以下一项指标突显了华尔街对 Lululemon 的悲观程度。

股票交易价格较整体市场大幅折扣

由于股价暴跌，其估值极低。投资者可以按 8.3 的市盈率 (P/E) 购买 Lululemon 股票。与标准普尔 500 指数相比，这是 64% 的折扣。

正如估值所表明的那样，华尔街对这项业务变得悲观。目前的市盈率接近该公司几乎整个二十年上市历史上的最低水平。而且它明显低于 41.3 的过去 10 年平均水平。

属于价值投资阵营的市场参与者可能会对这个机会感兴趣。然而，有充分的理由需要极其谨慎地行事。 Lululemon 曾经是一家欣欣向荣的公司，现在却面临着巨大的挑战。

纳斯达克股票代码：露露

便宜是有原因的

增长急剧放缓。该业务令人难以置信地连续实现两位数的同比收入增长。然后在 2026 财年（截至 2 月 1 日），收入仅增长了 5%。在最近的财季（截至 8 月 2 日的第二季度），Lululemon 的收入罕见地下降了 4%。

卖方分析师预计未来的日子会很艰难。普遍认为该公司2028财年的收入将为107亿美元。这将比 2025 财年的总量低近 4%。这是命运的彻底逆转，从 2022 财年到 2025 财年，收入增长了 37%。

需求面临压力。该公司的支柱产品——女式紧身裤的销量第二季度下降了 20%。中国这个历史上主要增长市场的可比销售额下降了 2%。

尽管将自己定位为高端品牌，Lululemon 也意识到竞争持续激烈。许多竞争对手都在争夺消费者钱包份额。它必须将产品创新重新置于其战略的中心。顾客需要新鲜的品种来不断地感到兴奋。

不确定的宏观环境也无济于事。通货膨胀率仍然居高不下。美联储刚刚提高了联邦基金利率。货币条件收紧对于可自由支配的支出行为来说并不是好兆头。 Lululemon 面临着一场艰苦的战斗。