Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）正在接近其人工智能发展的另一个重要里程碑。 9 月 23 日，谷歌 DeepMind 部门负责人 Koray Kavukcuoglu 证实，该公司即将推出 Gemini 4。
随着该公司寻求加强其在竞争日益激烈的生成人工智能市场中的地位，新模型预计将具有更先进的人工智能功能。
Kavukcuoglu表示，该模型已进入后期训练的早期阶段，该阶段的重点是完善模型的性能、可靠性以及处理日益复杂的任务的能力。强大的模型可以帮助 Google 更好地与 OpenAI 和 Anthropic 的人工智能系统竞争。它还可以改进搜索，使谷歌能够提供更复杂的答案并处理日益复杂的查询。
我们最近研究了人工智能是否可以加速 Alphabet 的增长以及这种势头是否可持续。请阅读此处：随着人工智能推动增长，Tigress 将 Alphabet (GOOGL) 目标价格提高至 485 美元。势头能否持续？
Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）已经看到了将人工智能集成到搜索中所带来的好处。随着用户越来越多地采用 Google 在 AI Overviews 和 AI Mode 上的统一搜索体验，第二季度搜索和其他收入同比增长 17%。
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Gemini 4 可以推动谷歌云的发展
随着企业增加在人工智能代理、数据分析和云基础设施上的支出，Gemini 4 还可以为谷歌云创造额外的增长机会。
Gemini 不断扩大的用户群为 Alphabet 提供了另一个潜在的盈利途径。该公司表示，Gemini 的月用户数已超过 9.5 亿，通过付费 AI 订阅、企业服务和开发者 API 创造了增加收入的机会。
因此，更广泛的机会并不局限于双子座模型本身。更强大的模型可以鼓励整个 Google 生态系统的广泛采用，包括搜索、云、工作区、Android 和开发者服务。
游戏中的潜在风险
投资者面临的关键问题是 Alphabet 的大量人工智能投资能否转化为更强劲的财务回报。
Gemini 4 被描述为一个雄心勃勃的前沿模型，可能需要大量的计算资源。如果新模型未能对 OpenAI、Anthropic 和其他人工智能开发商的竞争系统带来有意义的改进，投资者可能会开始质疑 Alphabet 庞大的人工智能基础设施投资是否能产生足够的回报。
人工智能经济学也仍然充满挑战。模型的能力越来越强，而低成本的替代品正在快速推出。如果竞争提供商以更低的价格提供类似的推理、编码和代理功能，Alphabet 可能会面临降低 API 和企业 AI 定价的压力。定价压力可能会使不断增长的人工智能用户群难以货币化。
与此同时，Alphabet 必须在人工智能基础设施支出与其传统业务之间取得平衡。该公司正在数据中心、计算能力和人工智能开发方面进行大量投资，而投资者仍然关注这些投资最终能否产生有吸引力的回报。
对冲基金定位
机构投资者继续持有 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）的大量投资。
根据 Insider Monkey 的数据库，第二季度持有 Alphabet 的对冲基金数量从第一季度的 265 家增至 275 家。伯克希尔哈撒韦公司增持股份 46%，达到约 281.6 亿美元，费希尔资产管理公司增持股份 3%，达到约 142.9 亿美元。
空头兴趣也仍然相对有限。截至 9 月 15 日，约 8739 万股 Alphabet 股票被卖空，相当于 1.49% 的空头权益，这表明预计该股下跌的投资者相对较少。
判决
Gemini 4 是 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）人工智能战略的又一重要考验。一个更强大的模型可以加强谷歌在人工智能驱动的搜索领域的地位，加速谷歌云的采用，扩大 Gemini 的盈利机会，并帮助 Alphabet 在代理人工智能领域更有效地竞争。
然而，投资案例最终取决于经济性和技术性能。 Alphabet 需要证明，不断增长的人工智能使用量可以转化为可持续的收入增长，并为支持其人工智能雄心所需的大规模基础设施投资带来可观的回报。
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