核电的长期增长前景是明确的。人工智能 (AI) 公司正在以尽可能快的速度扩展能源密集型数据中心基础设施。目前的能源网还没有为这种前所未有的扩建做好准备。人们很快就会需要新能源，而核能可以提供人工智能行业所需的可靠、低碳基荷电力。
NuScale Power (SMR +3.64%) 长期以来一直重视这一数据中心基础设施需求的顺风车。该公司的小型模块化反应堆 (SMR) 非常适合为电网提供大量可靠的发电。
然而，我认为今年有一个比一般行业需求推动因素更令人兴奋的催化剂值得关注。
NuScale Power 可能会在 2026 年达到这一重要里程碑
NuScale 仍然是美国唯一一家获得监管机构批准建造 SMR 系统的核开发商。但它尚未将其批准的设计商业化。今年晚些时候，当该公司怀疑可能与主要客户达成购电协议（PPA）时，这种情况可能会发生变化。
纽约证券交易所代码：SMR
今年早些时候，NuScale 的首席财务官预测田纳西河谷管理局 (TVA) 可能会签署购电协议。 TVA 已同意开发 6 吉瓦的 SMR 系统，但尚未做出任何坚定的财务承诺。购电协议实质上将承诺公用事业公司在未来几年内以设定价格从系统购买电力，为 NuScale 开始建设铺平道路。
如果签署购电协议，其对 NuScale 商业模式和股价的重要性怎么强调都不为过。到 2026 年，NuScale 股价已下跌 40%，这主要是由于投资者对其项目的热情减弱。其管道中最大客户的坚定承诺将极大地改变市场情绪。
今年是否签署购电协议还有待观察。但如果这种潜在的催化剂发生，今年该公司股价的推动力将远远超过核电长期需求的总体推动力。