微软（纳斯达克股票代码：MSFT）给了华尔街另一个继续看好其人工智能战略的理由，杰弗里斯认为，随着时间的推移，该公司改进后的 Copilot 可以有意义地扩大企业在人工智能上的支出。
Jefferies 分析师 Brent Thill 在审查了最新的 Copilot 升级后，重申了对微软的买入评级和 575 美元的目标价。
Thill 表示，我们认为这一公告越来越积极并支持了我们的 M365 论点。
最大的变化是，微软正在推动 Copilot 超越简单的人工智能辅助，转向能够执行更长时间、更复杂工作的软件。
Cowork、Code 和 Autopilot 等新功能可以增加 Copilot 处理的任务数量以及客户为 AI 使用付费的频率。
Thill 表示，Cowork 将人工智能协助与委派的端到端工作联系起来，而 Autopilot 将其扩展为主动、持久和重复的执行。
Jefferies 认为，这种转变可以使 Microsoft 365 中的人工智能消费更加切实。
Thill 还将新的 Copilot 应用程序与 Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）的 Muse 进行了比较，认为微软可能拥有重要的企业优势，因为其人工智能工具基于专有的企业数据和工作流程。
微软还控制着更广泛的企业技术堆栈，涵盖生产力、协作、云基础设施、数据、身份、安全、治理和合规性。
这可以让公司更轻松地在他们已经使用的系统中部署和管理人工智能代理。
投资者要点
看涨的情况并非没有重要的限制。杰弗里斯警告说，更好的人工智能能力并不能自动保证更强劲的消费。
企业正在密切关注人工智能预算，并越来越多地要求在扩大支出之前获得明确的回报。
这意味着采用可能会继续渐进。
尽管如此，Jefferies 认为 Cowork、Code 和 Autopilot 扩大了微软在订阅和基于使用的支出方面的盈利机会。
投资者的关键指标将是这些新的代理能力是否从演示转变为经常性的生产工作流程。
如果他们这样做，微软可以提高每个企业客户产生的长期收入，同时加强 Copilot 作为企业人工智能核心层的地位。