五个月前，我预测塔吉特 (TGT -0.33%) 的股价在今年剩余时间内将持平。当时，我声称该零售商的可比销售增长放缓、利润率下降以及首席执行官更换将赶走多头。

然而，自那以后塔吉特的股价已经上涨了 24%。让我们看看我对塔吉特公司的误解是什么——以及为什么它值得再次购买作为长期投资。

我对 Target 有什么误解？

早在三月份，我就认为塔吉特的综合业绩（已连续四个季度下降）将继续下降。它正在努力应对通货膨胀、来自沃尔玛和亚马逊的激烈竞争、大型产品（家电、电视和家具）销售疲软、供应链中断以及部分商店的扒手等问题。它还面临左倾和右倾消费者的政治抵制。

然而，塔吉特的连续亏损在公布2026财年第一季度（截至5月2日）财报后结束。其综合业绩增长 5.6%（门店增长 4.7%，数字渠道增长 8.9%），总收入增长 6.7%。该公司还将全年收入增长指引上调两个百分点至 4%，并预计“每个季度”净销售额都会增长。

纽约证券交易所代码：TGT

这一复苏的推动因素包括商店客流量增加（第一季度增长 4.4%）、食品、健康、保健和美容等高增长类别的新产品，以及与 Woolrich、Parke 和 Pokémon Company 的限时合作伙伴关系。这种稳定表明塔吉特可以继续增加其收入，而无需大幅降价或涨价。

Target还预计，其调整后的营业利润率在2025财年同比下降60个基点至4.6%，但今年将提高20个基点以上，因为该公司销售利润率较高的产品，控制降价，减少入店行窃问题，简化供应链，并扩大利润率较高的广告和数字市场领域。今年，该公司还裁减了数百个企业职位，并改组了最高管理层，以减少超额开支。

为什么塔吉特的股票仍然值得购买？

Target 的股价为 150 美元，按 18 倍的预期市盈率计算，看起来仍然很便宜。它还支付具有吸引力的 3.1% 远期收益率。它连续 55 年每年提高派息，使其成为股息之王，并且至少保持了 50 年的记录。

塔吉特去年似乎遇到了严重的麻烦。然而，其新任首席执行官迈克尔·菲德尔克(Michael Fiddelke)显然在削减开支的同时重新点燃了这家零售商的增长引擎。因此，在塔吉特令人惊讶的转变吸引更多关注之前，今天多买一些塔吉特股票是个好主意。