要点

旗舰收购纳斯达克：ETHZ 高管在 Force Family Office 主办的论坛市场演讲中概述了一项战略，重点是收购能够产生现金的现实世界资产，同时保留随着市场发展对这些资产进行细分和代币化的选择。

企业传播和投资者关系高级副总裁约翰·克里斯托夫(John Kristoff)表示，该公司的核心方法是在具有持久需求的市场中收购资产，从这些资产中产生收益，并将回报再投资以扩大平台。他表示，代币化是次要机会，而不是公司投资理念的直接来源。

克里斯托夫说：“随着市场的发展，我们的资产首先是为了产生现金流，然后是代币化。”他指出了该公司在资本市场、私人信贷、合规和金融科技方面的经验，以及在 Lazard、Blackstone、Evercore、UBS 和 Credit Suisse 等公司的领导背景。四个运营垂直行业董事长兼首席执行官 McAndrew Rudisill 描述了四个主要垂直行业：商用飞机发动机、人工智能计算基础设施、模块化住宅融资和汽车融资。

在飞机发动机方面，鲁迪西尔表示，该公司拥有五台CFM56发动机，用于单通道商用飞机。 Rudisill 表示，Forum 的租赁对手方包括达美航空和美国航空。他表示，这些发动机一般租赁三到五年，为公司带来约15%的年化收益率。该公司与航空发动机解决方案公司有采购关系，并可以选择在租赁期结束时将发动机卖回给该合作伙伴。

Rudisill 将人工智能基础设施视为主要的扩张优先事项。该公司正在寻求涉及人工智能计算（包括 NVIDIA 芯片）的所有权和融资机会。他表示，该业务可产生约 17% 至 20% 的年化收益率，具体取决于与大型计算客户的电力和承购安排。 Rudisill 表示，该公司预计人工智能计算可能成为其最大的垂直领域。

在模块化住房融资领域，Forum 拥有 Zippy 15% 的股权，Zippy 是一个基于人工智能的模块化住房贷款承销平台。鲁迪西尔表示，论坛提供仓库设施来支持贷款发放，在有限期限内持有贷款，然后将其出售给打包模块化抵押贷款或保险公司资产负债表的购买者。他说公司通过该设施每年赚取 9% 至 11% 的收入。

Rudisill 表示，Zippy 的起源从 Forum 投资时的每月约 3000 万美元增加到每月约 7500 万美元。他还表示，该平台产生的贷款“违约率几乎为 0%”，尽管这些评论反映了管理层的表述。

在汽车金融方面，Forum与人工智能驱动的汽车贷款发起平台Caris合作，并对其进行了股权投资。该公司通过与德克萨斯资本银行建立的仓库设施向汽车经销商提供短期周末流动性。 Rudisill 表示，Forum 的融资年化收益率为 12% 至 13%，通常在周末车辆销售后的下周二偿还。代币化仍然是一个长期选择 该公司还投资了 Liquidity.io，Rudisill 将其描述为拥有数字另类交易系统许可证的持牌经纪交易商。 Liquidity.io 正在开发一个可以支持股票、债券、期权和私人资产的交易平台，包括通过名为 VC Cross 的私募股权平台。

鲁迪西尔表示，最终目标是让合格投资者能够购买贷款组合和飞机发动机等现金流资产的部分权益。然而，他警告说，代币化市场仍处于早期阶段，需要进一步明确监管。

鲁迪西尔说：“我们现在通过将这些资产保留在我们的资产负债表上、产生收入和现金流，然后重新部署来赚最多的钱。”

他将拟议的《澄清法案》视为一项监管发展，可以帮助围绕代币化建立更清晰的规则。他补充说，公司目前的业务计划并不依赖于资产代币化。资产负债表转型和资本配置首席财务官约翰·桑德斯(John Saunders)表示，该公司已经从持有以太坊转向现金流动的现实世界资产。他表示，除了少量作为 3% 抵押贷款抵押品持有的数字资产外，该公司已退出所有数字资产持有，该贷款已用衍生品对冲。

桑德斯表示，截至 4 月 30 日，该公司持有现金 6250 万美元。他指出，随着公司额外购买了两台飞机发动机并回购了股票，余额随后下降。 Forum 又购买了两台飞机发动机，使其产品组合达到五台发动机。该公司在 2026 年第一季度回购了超过 710 万股股票，占已发行股票的 35%。董事会设定了截至 2027 年第二季度的 1 亿美元回购授权。一个特别委员会启动了一项战略替代流程，重点关注可以扩大规模的机会。桑德斯表示，管理层预计，随着投资产生收入并且公司管理运营成本，该业务将在未来 12 个月内实现正现金流。 Kristoff 表示，Forum 计划于 8 月 13 日公布第二季度业绩。 关于旗舰收购（纳斯达克股票代码：ETHZ） 1180 Life Sciences Corp. 是一家临床阶段的生物技术公司，开发治疗方法，以满足慢性疼痛、炎症、纤维化和其他炎症性疾病方面未满足的医疗需求。其产品开发平台包括纤维化和抗肿瘤坏死因子（抗TNF）平台，目前正在进行IIb期临床试验，重点关注纤维化和抗TNF；合成大麻二酚（CBD）类似物平台，该平台正在进行临床前试验，是 CBD 的人造衍生物； a7nAChR 平台是一种免疫抑制药物，目前正在进行针对 α7 烟碱乙酰胆碱受体的临床前试验。

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