亚马逊 (AMZN +15.32%)、微软 (MSFT +3.02%) 和 Alphabet (GOOGL +6.73%) (GOOG +6.88%) 三大云计算提供商的股价在人工智能牛市的大部分时间里都表现不佳，因为投资者一直在努力应对这些公司在人工智能基础设施资本支出上投入的巨额资金。

然而，亚马逊首席执行官安迪·贾西的评论可能刚刚让市场相信这项业务对这些公司来说是多么有利可图。贾西简单地回顾了云商业模式的经济学，他表示亚马逊的人工智能芯片和网络投资将在两到三年内实现收支平衡，而它们的使用寿命在五到六年之间。与此同时，其大部分人工智能产能的合同期限至少为五年。 Jassy还表示，随着时间的推移，回报通常会更好，因为实际数据中心的使用寿命超过30年，并且不需要重复这些前期成本。

因此，如果你想知道为什么大型云公司在人工智能基础设施上投入巨资，那是因为他们锁定了这笔支出的巨额投资回报。市场终于开始意识到这一点，这就是为什么所有三只云计算股票现在看起来都值得买入。让我们仔细看看每一个。

1.亚马逊

纳斯达克股票代码：AMZN

亚马逊是整个基础设施即服务概念的鼻祖，亚马逊网络服务（AWS）仍然是当今世界上最大的云提供商。尽管其增长落后于两个规模较小的同行，但它在第二季度才真正开始加速。

AWS 第二季度收入飙升 37%，较第一季度 28% 和第四季度 24% 的增长大幅加速。与此同时，AWS 运营收入猛增 63% 至 166 亿美元，随着开始使用更多定制芯片，该业务显示出强大的运营杠杆。其积压订单也增加了一倍多，达到 4,960 亿美元。

亚马逊凭借其定制的 Trainium AI 加速器和 Graviton CPU 拥有很好的成本优势，这有助于降低推理和其他成本。它还向客户销售这些芯片，这已成为一项收入达 250 亿美元的业务。

亚马逊表示，AWS 可能成为一项收入 1 万亿美元的业务，使其成为值得买入的股票，同时其估值仍具有吸引力。

2.微软

纳斯达克股票代码：微软金融时报

微软确实是第一家通过与 OpenAI 的合作和投资拥抱人工智能的云公司。凭借对 OpenAI 大型语言模型的特权访问，微软的云部门 Azure 一直是最稳定的增长者之一。过去三年，Azure 每个季度的收入增长 30% 或更多，其中上季度增长 43%。同时，预计下季度Azure收入将加速增长45%。

微软也是三大云提供商中积压最多的。其预订量同比增长 84%，达到 6,780 亿美元，预计明年将实现其中约 30% 作为收入。令人印象深刻的是，尽管 OpenAI 的承诺占了其中很大一部分，但令人印象深刻的是，该公司表示，其看到的 500 亿美元的订单订单环比增长全部来自非前沿模型公司。

由于需求仍然超过容量以及大量积压，微软云计算在未来很长一段时间内将继续强劲增长。与领先的企业软件业务一起，这是值得拥有的顶级股票。

3. 字母表

纳斯达克：谷歌

Alphabet 旗下的谷歌云在三大云公司中增长最为强劲，上季度收入飙升 82% 至 248 亿美元，营业收入增长两倍多至 88 亿美元。与此同时，其积压订单从第一季度的 4620 亿美元增至 5180 亿美元。

该公司可以说其张量处理单元（TPU）拥有最大的成本优势，该单元是十多年前开发的，并优化了整个软件和硬件堆栈。它还在第二季度开始确认交付给客户自己的数据中心的系统带来的 TPU 收入，尽管这将成为明年更大的驱动力。它也是唯一一家开发出顶级前沿人工智能模型的云提供商，为云计算增加了又一个收入来源。

作为拥有最完整的人工智能堆栈和显着成本优势的公司，Alphabet 是我最喜欢的云计算股票，尽管我会购买这三只股票。