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要点
Strategy ( MSTR ) 今天上涨 7%，Galaxy Digital ( GLXY ) 表现更好，上涨 8%，加密货币股票因新的联邦稳定币规则而上涨。
今天上午，货币监理署根据《天才法案》最终确定了稳定币发行人的规则。它们于 2027 年 1 月 18 日与该法律一起生效。
货币审计长 Jonathan Gould 在 OCC 的声明中表示：“我们正在为支付稳定币创新提供一个清晰、实用的框架，并在储备支持、赎回和风险管理方面制定严格的标准。”
稳定币规则，比特币反弹
这些规则适用于 Circle Internet Group (CRCL) 等发行人，该公司股价上涨 5%。与 Circle 分享 USDC 收入的 Coinbase Global (COIN) 上涨 4%。 OCC 还放弃了一项拟议的假设，即通过第三方支付的奖励（例如 Coinbase 在 USDC 上的奖励）违反了法律对收益的禁令。
但比特币持有者涨幅最大。 Strive (ASST) 周一表示已购买 4,045 个比特币，在没有任何消息的情况下，股价上涨了 14%。 （一定很好吧？）
Strategy也不发行稳定币。今天下午比特币上涨了约 3%，至约 84,700 美元，Strategy 的涨幅约为三倍。
杠杆作用是双向的
Strategy已经借了数十亿美元来购买比特币，从2023财年到2025财年，其总债务增加了两倍多……
这种债务是股票波动比代币波动更大的部分原因。该策略于2025年10月21日收盘于301.91美元，并于6月26日低至82.31美元。
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两个值得观看的日期
Strategy 于 10 月 29 日收盘后公布第三季度业绩，并已披露其数字资产第三季度预计收益为 209.1 亿美元。 Galaxy 首先在 10 月 27 日开盘前报道。
更大的考验是在 11 月 11 日，届时 MSCI 将列出受新规则影响的公司，该规则规定非运营公司没有资格参与其全球指数。该策略在MSCI批准后首日下跌近10%。
尽管分析师逐渐变得更加悲观，但分析师仍然认为还有上涨空间……
10 月 16 日的共识目标为 239 美元，低于一年前的 560 美元。即使是最低目标 165 美元也高于该股目前的交易价格。
我的看法：今天是加密货币情绪的好日子，但策略仍然是对比特币的杠杆押注，新的稳定币规则不会改变这一点。如果比特币继续上涨，该股可以迅速缩小与这些目标的差距。如果它停滞不前，或者 MSCI 的名单与 11 月 11 日的策略背道而驰，同样的杠杆作用会以相反的方式发挥作用。
我对那些真正准备直接从中受益的公司更感兴趣，比如 Circle 和 Coinbase。
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