根据周一向美国证券交易委员会提交的一份文件，贝莱德已申请推出“缓冲”比特币 ETF，该 ETF 将限制投资者的收益，以换取限制他们的损失。
该文件称，iShares 比特币管理保护 ETF 将以股票代码 PBIT 进行交易，“寻求为 iShares 比特币信托 ETF (IBIT) 和/或类似的比特币风险提供大致限度的上行风险敞口，同时寻求提供一定程度的下行保护”。管理费尚未填写。
该基金不会直接持有比特币或比特币 ETF。相反，它将购买 IBIT 或类似比特币敞口的看涨期权，并出售价格较高的看涨期权，以帮助支付成本，分三期重叠，每月开始日期错开，这样一来，每一期到期后，每个月都会开始新的一期。它还将持有固定收益投资以赚取利息。
文件显示，每部分的保护通常从参考资产价值的 90% 左右开始，将其初始损失限制在费用前的 10% 左右。收益上限是根据每期开始时的市场状况确定的，并且该基金拥有广泛的自由裁量权来改变这两个上限，因此投资者不应期望得到固定的结果。
该基金将根据 1940 年《投资公司法》（该法管辖大多数共同基金和 ETF）进行注册，作为 iShares Trust 的一部分。彭博资讯分析师 James Seyffart 指出，这是贝莱德第三次提交比特币 ETF 文件，该资产管理公司仍然只提供比特币和以太坊的加密产品。
缓冲比特币 ETF 并不新鲜。 Calamos、First Trust 和 Innovator 已经提供与比特币挂钩的固定结果基金，但 Seyffart 表示，当贝莱德进军这一领域时，它“往往会引起轰动”。
BREAKING🚨 @BlackRock 刚刚申请了另一个比特币 ETF。这将是一只“缓冲”比特币 ETF，这意味着它将提供下行保护，但投资者将放弃一些上行空间以获得这种保护。股票代码为 $PBIT 。 pic.twitter.com/302iMwn2fR
— 詹姆斯·塞法特 (@JSeyff) 2026 年 10 月 19 日
贝莱德的 IBIT 引领比特币 ETF 流量
根据 SoSoValue 的数据，贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 是最大的现货比特币 ETF，净资产为 663.7 亿美元，周一收盘为 6.652 亿美元。它是 12 只基金中唯一一只出现净流入的基金，富达 (Fidelity) 的 FBTC 损失了 8360 万美元，灰度 (Grayscale) 的 GBTC 损失了 5490 万美元，当天总净流入为 5.266 亿美元。
周一的资金流入是在一系列抛售之后发生的，其中美国现货比特币 ETF 在过去两周内损失了约 9.1 亿美元，其中上周为 2.286 亿美元，前一周为 6.811 亿美元，因为高于预期的通胀数据重新燃起了对美联储再次加息的押注。截至周五，10 月份的资金减少了约 6.15 亿美元。
SoSoValue 的数据显示，自 2024 年 1 月推出以来，这些基金已累计净流入 574 亿美元，目前持有净资产 1054.6 亿美元。