截至撰写本文时，债券市场投资者的共识是美联储将在 9 月 15 日至 16 日的下次会议上加息。
最近的通胀数据比预期要热。受伊朗战争影响，能源价格再次飙升。长期利率已达到 2007 年以来的最高水平。唐纳德·特朗普总统新近扩大的与加拿大的贸易战也不太可能起到帮助作用。特朗普总统任命凯文·沃什为美联储主席，有两个相互矛盾的目标：降低利率和降低通胀。特朗普一直直言不讳地表达了他希望美联储降息的愿望。
但通货膨胀并没有消失。美国8月通胀率为3.4%，与上月持平。这高于美联储所谓的2%目标。当沃什首次被提名并被任命为美联储主席时，他从债券市场获得了一些初步的认可。沃什以通胀鹰派而闻名，愿意在必要时以独立的声音提出加息。
美联储主席凯文·沃什。图片来源：美联储。
尽管凯文·沃什最近发表了关于控制通胀的强烈言论，但通胀问题可能超出了凯文·沃什的控制范围。让我们看看是什么推动了美国的通货膨胀以及这对投资者可能意味着什么。
美国8月通胀：主要由能源成本推动
过去几年，通胀已从大流行后的高点回落。虽然仍未达到美联储 2% 的目标，但情况正在改善。然后2026年2月，伊朗战争爆发。
接下来发生的事情是这样的——图表上的大幅飙升始于二月份：
数据来自YCharts。
Motley Fool 研究显示，截至 2026 年 8 月，由于中东的不确定性，能源通胀率升至 16.9%。全球能源供应因伊朗冲突及其时断时续的霍尔木兹海峡关闭而中断。这是经济中“特朗普通货膨胀”的一个例子。特朗普政府的政策选择，例如关税和伊朗战争，导致了成本上升和通胀上升。
如何投资应对更高的通胀
如果 Kevin Warsh 和他在美联储的同事们按照债券投资者的预期行事，我们很可能会在 9 月 16 日看到加息。但美联储只能做这么多。他们有权提高或降低短期利率。这通过增加或减少借贷成本来影响经济中的货币供应。
但推动通胀的最大因素似乎不是凯文·沃什的选择，而是唐纳德·特朗普的选择。如果您认为伊朗战争很快就会结束，天然气价格和通胀将会下降，美联储很快就会再次开始降息，那么现在可能是购买债券的好时机。 Vanguard Total Bond Market ETF (BND -0.07%) 是一种简单、低成本的方式，可以将数千种美国债券的总等值添加到您的投资组合中。
纳斯达克股票代码：BND
但如果您认为通胀可能会在较长时间内保持较高水平并且利率将继续攀升，您可能需要考虑防通胀投资。这些可能包括资产负债表强劲的股票、大宗商品和房地产投资信托基金（REIT）。