高盛的数据显示，英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）仍然是美国大型共同基金不愿完全持有的最大的人工智能股票，这为投资者创造了一个潜在的重要定位设置。由于基金减持英伟达约 100 个基点，持续的盈利强劲可能会迫使机构经理追逐该股，而人工智能的任何放缓都会验证他们的谨慎态度。
高盛的仓位数据显示，在追踪的主要人工智能相关股票中，英伟达的减持幅度最大。 Advanced Micro Devices ( NASDAQ : AMD ) 减持约 60 个基点，而 Alphabet (GOOGL ) 和微软 ( NASDAQ : MSFT ) 分别减持约 70 和 50 个基点。
Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）也减持约 30 个基点。
值得注意的例外是美光科技（纳斯达克股票代码：MU），该公司的大盘共同基金增持约 40 个基点。希捷科技 (NASDAQ:STX) 也出现增持，涨幅约为 15 个基点。
这一定位引人注目，因为英伟达仍然处于创纪录的人工智能基础设施支出的中心。该公司将于 8 月 26 日公布第二财季收益报告，投资者期待营收再次大幅增长，并有证据表明 Vera Rubin 产品的需求依然强劲。
过高的基准权重可能会让主动型管理者难以全面持有英伟达。但这种差距在机械上也很重要：如果英伟达继续表现出色，减持的管理者可能会落后于基准，最终可能需要增加投资。
投资者要点
近期最大的考验是英伟达 8 月 26 日的收益报告。强劲的收入增长、好于预期的指导以及对 Rubin 出货量的信心可能会让大约 100 个基点的共同基金减持变得越来越不舒服。
投资者还应该关注 AMD、Alphabet 和微软的定位是否发生变化，这可能表明机构对人工智能行业有更广泛的信心，而不是热情集中在一家公司。
美光科技的增持地位同样重要。这表明基金经理已经开始青睐人工智能供应链的某些部分，这些部分的内存短缺和定价优势可以更直接地转化为收益。
对于英伟达来说，这种定位是双向的：持续的所有权不足提供了潜在的购买动力，但它也表明许多职业经理人仍然认为估值、集中度或人工智能支出风险值得尊重。