Claude AI 模型的开发商 Anthropic 可能成为今年最大的 IPO。根据最近的报道，首次公开募股可能会在几周内发生。
据 The Information 报道，这家人工智能初创公司计划在劳动节后发布 IPO 招股说明书，并计划在 9 月底或 10 月初公开上市。对于那些一直在等待投资 Anthropic 机会的人来说，这是一个令人兴奋的消息，但最有趣的是据报道该交易的结构。
据报道 Anthropic 将如何构建 IPO
Anthropic 传闻中的 IPO 计划有一些独特之处。泄露给 The Information 的细节表明，作为 IPO 的一部分，该公司可能允许现有股东出售股票，并且该公司还在权衡将禁售期设置为超过标准 180 天的想法。此外，它可能要求普通员工通过预设的 10b5-1 计划而不是在盈利后窗口期间出售股票。
所有这些举措都将与今年其他 IPO 有所不同，包括 Space Exploration Technologies（也称为 SpaceX）和 Cerebras。两者都不允许现有股东在首次公开募股(IPO)过程中出售股份，而且两者都有分级锁定期，部分股票会定期上市。
Anthropic 可能正在考虑这种结构，以避免 SpaceX 6 月份 IPO 后出现的波动。该太空股在上市后几天内飙升至 226 美元的高点，但在接下来的几周内跌至 105 美元。截至 9 月 2 日，股价已回升至 141 美元，接近 IPO 价格（135 美元）。
较长的锁定期和预定的、交错的出售为近期发行量较小的 IPO 提供了更多的可预测性。
您应该投资 Anthropic IPO吗？
虽然令人兴奋，但 Anthropic 看起来像是一项风险投资，几乎肯定会带来巨额溢价。有报道称，该公司可能试图筹集至少 1,300 亿美元资金，这将使公司整体估值超过 2 万亿美元。如果没有公开的 S-1（它最初通过一份机密报告申请公开上市），就不可能全面了解 Anthropic 的财务状况，但第三方已经报告了一些信息。
分析师估计，Anthropic 将在 2026 年第二季度首次实现营业利润约 5.59 亿美元。据报道，该季度的收入为 109 亿美元，高于第一季度的 48 亿美元。截至 7 月底，该公司的年营业额已超过 650 亿美元，高于 2025 年底的约 90 亿美元。这一增长极其令人印象深刻，但值得注意的是，年营业额是对未来收入的估计，如果增长停滞，最终可能会不准确。
据报道，自 2021 年以来，这家人工智能公司总共损失了约 100 亿至 150 亿美元，这对于一家科技初创企业来说并不罕见。然而，以 2 万亿美元的估值计算，其估值约为其年运行率的 30 倍，使其成为一只昂贵的股票。
由于需求旺盛，投资者也可能很难在 IPO 时购买 Anthropic。即使您可以购买股票，考虑到所涉及的风险，最好采取谨慎态度。或者，您可以通过投资亚马逊或 Alphabet 获得间接风险，这两家公司将从 Anthropic IPO 中受益。每个人都拥有这家人工智能初创公司的股份。对于直接投资，散户投资者需要等到首次公开募股，这可能并不遥远。