在与一小群投资者一起参加了技术演示后，贝尔德对 Palantir Technologies Inc.（纳斯达克股票代码：PLTR）的看法逐渐变得积极。公司分析师 William Power 重申对该股的跑赢大盘评级，目标价为 200.00 美元，对该公司实现企业运营现代化和在代理人工智能领域处于领先地位的能力仍然充满信心。
本体论：新护城河
Baird 的说明强调了 Palantir 本体的力量：组织的运营层。它位于 Palantir 基础设施的核心，允许组织实施和扩展人工代理组织，并促进更好的大规模决策。
Palantir 本身指出，自托管是客户的一种选择，将多个提供商的模型引入 AIP。因此，人工智能代理可以根据数据进行推理，并在设定的安全控制范围内执行允许的操作。这是 Palantir 价值发生转变的部分，它的本体层，以及能够实现它的工程师。
该公司指出，该技术演示增强了其信念，Palantir 有能力利用开放权重模型不断增长的机会，并帮助企业从代理人工智能中获取真正的投资回报率。
该公司为 Palantir 指出的另一个日益增长的主题是主权人工智能。 Palantir 最新的训练营反映了这一蓬勃发展的主题。该公司于 7 月和 8 月举办了主权训练营，吸引了近 200 个组织参加，重点讨论人工智能主权、数据所有权等方面的会议。
由于前所未有的需求，该公司不得不在第一次训练营仅几周后就举办了另一次训练营，这表明企业对 Palantir 模型的兴趣是真实的。
熊市案例：护城河可能不再是护城河
在这种情况下，Palantir 的悲观理由是，只有竞争对手无法轻松复制其数据集成、治理和代理工作流程的组合，Palantir 的护城河才会保持持久。这就是为什么该公司需要证明其本体层不易复制。
此外，虽然我们确实注意到要求人工智能主权的公司第二季度收益井喷，但没有数据可以确定有多少增长实际上来自主权人工智能。该主题似乎是加速其商业和政府部门发展的总体催化剂，但没有独立可验证的数字。
现在的问题是，这种锁定是否持久，或者一旦竞争对手迎头赶上，这种锁定就会消失。
分析和底线
Insider Monkey 的数据库跟踪了一千多家对冲基金，最新的对冲基金数据显示，人们对 Palantir 的兴趣略有下降。 2026 年第二季度，对冲基金头寸从上一季度的 96 个下降至 86 个。
该股的空头权益估计为 6,828 万股，占其公众持股量的 3.14%。这意味着对 Palantir 的看跌怀疑是有限的，投资者正在押注人工智能的故事。
总体而言，贝尔德的乐观看法主要基于这样的想法：随着人工智能模型变得可互换，Palantir 的本体论变得更有价值。然而，争论在于这条护城河是否能够维持并证明投资者为此付出的溢价是合理的。
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