为了充分利用对人工智能基础设施快速增长的需求，SK Telecom Co. SKM 计划将其全资子公司 SK Broadband 拆分为两个实体：幸存的 SK Broadband 和新成立的公司 SK Horizo​​n，主要致力于人工智能数据中心 (AIDC) 基础设施。此次重组将 SKM 的传统连接和媒体业务与可能增长更快的人工智能基础设施机会分开。此外，SKM还引入重量级金融合作伙伴KKR和IMM Investment-Stonebridge财团，股权投资总额达3.08万亿韩元。

投资完成后，KKR将持有29%的股份，IMM财团将持有20%的股份，SKM将保留51%的控股权。此次交易可能为 SK Horizo​​n 提供成为韩国人工智能数据中心市场主要参与者所需的资本、重点和治理。根据计划结构，SK Broadband 将继续运营其固网、媒体和企业业务。 SK Horizo​​n 将专注于扩展人工智能数据中心基础设施。新公司将拥有庞大的运营基地。 SK Horizo​​n 预计将监管总容量为 318 MW 的基础设施，其中包括八个现有数据中心。

SK Horizo​​n 的创建也符合 SKM 人工智能基础设施战略的更广泛重组。 SKM 计划监督该集团的整体 AIDC 业务，包括战略方向以及与全球科技公司的合作。 SK Horizo​​n 将利用 SKM 现有的数据中心专业知识，专注于基础设施扩展和运营。与此同时，7月成立的SK Hyper将专注于新AIDC项目的业务开发。 SK Hyper 的目标是到 2029 年实现 5 吉瓦的产能，并计划到 2035 年扩大到 15 吉瓦。

然而，人工智能基础设施市场的竞争正变得越来越激烈。 CoreWeave, Inc 等全球云提供商。 CRWV、微软 MSFT 等超大规模企业、基础设施基金、半导体公司和专业数据中心运营商都在寻求同样的机会。

SKM的AI基础设施竞争有多激烈？

CoreWeave 已成为一家著名的专注于人工智能的云基础设施提供商。其平台专为加速计算和人工智能工作负载而设计，使客户无需构建自己的基础设施即可获得大量GPU计算能力。其关系包括人工智能实验室、超大规模企业和企业，而最近赢得和扩张的客户包括 Hudson River Trading 和 Runway ML 等公司。有功电力达到 1.5 吉瓦，而合同电力到季度末增至 3.7 吉瓦，此后增至 4.2 吉瓦，从而使到 2030 年有功电力有望超过 8 吉瓦。CRWV 还预计到年底有功电力将超过 1.85 吉瓦。

MSFT 利用 AI 业务和 Copilot 采用的势头，以及 Azure 云基础设施的扩展。 7 月，微软推出了 MAI-Cyber​​-1-Flash，这是其首个网络安全专用 AI 模型，以及名为 Project Perception 的新代理安全平台，该公司声称，该模型与 MDASH 漏洞管理工具中的 OpenAI 的 GPT-5.4 结合使用时，可实现 Cyber​​Gym 基准测试的 96%，而成本仅为当前 MDASH 配置的 50%。多模型灵活性，再加上在延长至 2032 年的 IP 安排下持续访问 OpenAI 的前沿模型，使客户能够优化成本和性能，同时让 Microsoft 成为其 AI 基础设施决策的核心。

SKM 的性价比、估值和预估

过去一个月，SKM 的股价上涨了 33.1%，而 Zacks Wireless 非美国行业则下跌了 1%。

从市净率来看，SKM 的股价为 1.62 倍，低于行业的 2.34 倍。

Zacks 对 SKM 本年度收益的一致预期在过去 60 天中已向下修正。

SK Telecom 目前拥有 Zacks 排名第 5 名（强劲销售）。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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