荷兰兄弟 (BROS -0.40%) 股票在最近回调后看起来值得买入。这家咖啡连锁店于 8 月 5 日公布了强劲的第二季度业绩，收入同比增长 32%，利润率也不错，但截至 9 月 25 日，由于管理层的近期前景低于投资者的预期，该股较 52 周高点下跌了 49%。

这就是为什么市场对第三季度的关注正在为该公司的长期增长故事创造一个有吸引力的切入点。

由于可比销售增长放缓，股票遭到抛售

第二季度，Dutch Bros 的收入增长得益于 48 家新店开业和全系统同店销售额同比增长 5.8%（该指标不包括过去 15 个月内开设的门店）。这是该公司同店销售额连续第 13 个季度增长。

随着连锁店规模的扩大，盈利能力也在提高。按过去 12 个月计算，净利润率达到 7%。本季度净利润从上年同期的 3840 万美元增至 5160 万美元。

那么为什么股票会被抛售呢？有四个因素很突出：

华尔街更喜欢干净、可预测的增长路径。当任何事情给一家公司的近期前景蒙上阴影时——即使其长期叙述完好无损——市场往往会惩罚该公司的股票。

但机会并没有改变。在 2025 年 3 月的投资者日，管理层将其在美国的长期扩张潜力定为 7,000 多家商店。截至 2026 年 6 月 30 日，Dutch Bros 已开业 1,225 家门店，未来的增长之路仍有很长的路要走。

纽约证券交易所代码：兄弟

Dutch Bros 的交易价格是销售额的 2.6 倍

不断上升的利润率以及避免为沙拉和外卖支付过高费用的纪律表明，管理层正在优先考虑利润增长和长期股东回报。该股的近期波动为长期投资者以较低估值买入创造了机会。

Dutch Bros 的交易价格约为销售额的 2.6 倍。像星巴克和 Chipotle 这样的连锁餐厅在其早期、高增长时期的市销率通常在 3 到 4 倍之间，因此 2.6 是一个明显的折扣。对于可以持有该股至少五年的投资者来说，荷兰兄弟公司似乎适合在这次回调时买入。