让我们从一个问题开始。 “一个普通体型的人类在与六吨重的霸王龙进行‘谈判’时会表现如何？”显然，这种相互作用将以人类作为高蛋白零食而结束。霸王龙的体重是普通人的 75 倍。对于这种体重差异，没有“谈判”的余地，只有跺脚和吞咽。

电力行业可能正在准备类似的东西：霸王龙

设想。在与潜在数据中心所有者的谈判中，与大型科技公司相比，美国公用事业公司的规模微不足道。 Entergy 或 Dominion Resources 等美国大型电力公司的市值为 50-600 亿美元。微软的市值为 3.8 万亿美元。 （英伟达甚至更大。）事实上，微软本身的规模就比整个美国投资者拥有的公用事业行业大三倍多，后者的市值“仅”为 1.2 万亿美元。从另一个角度来看，标准普尔 500 指数信息和技术板块约占整体指数的 30%。加上相关的相邻业务，整体技术在标准普尔指数中的占比约为 40%。电力公司占该指数的 2%。我们的观点很简单。美国科技巨头效仿顶级肉食掠食者霸王龙，将在国内电力领域为所欲为。而公用事业公司将无力阻止它们。我们可能会见证非管制发电的巨大、快速扩张，以满足科技行业爆炸性的能源需求。

考虑一下这项技术扩建的规模。根据 American Compute 最近的一篇文章，有 2000 多个设施正在五个州建设：德克萨斯州、弗吉尼亚州、佐治亚州、宾夕法尼亚州和俄亥俄州。如果你看这张地图足够长的时间，你就会开始明白为什么这些设施在它们的位置。原因只有一个：廉价的天然气。忘掉州界线，从资源角度思考：Haynesville、Utica、Marcellus、Eagle Ford 等。除了计算硬件之外，这些设施的主要投入成本是电力。 American Compute 表示，目标很简单。以大约 3-5 美分千瓦时的价格获得廉价（且肮脏）的电力，远低于大多数公用事业公司的平均工业电价。这就是为什么数据中心开发商正在回收旧的飞机发动机并将其重新用于发电。

但让我们退后一步，问一个简单的问题。为什么拥有特许经营权的电力公司不在其整个服务区域安装燃气涡轮机（CT）（在许多情况下实际上是改造飞机发动机）来满足新一波巨大的电力需求？毕竟这就是一些数据中心开发人员正在做的事情。除了这些新型 CT 污染严重（颗粒物和二氧化碳）这一事实之外，从公用事业的角度来看，这些相对较小的机器在将燃料转化为电力方面效率低下。必须批准这些事情的国家公用事业委员会永远不会允许这样做。该行业使用热耗率和热效率两种衡量标准来比较不同类型的发电。受公用事业公司青睐的大型燃气联合循环发电厂的热效率约为 7,000 btus/kwh，而简单循环 CT 的热效率约为 12,000 btus/kwh。 （对于热效率来说，越低越好，即燃料到能量的转换效率更高。）比较热效率也说明了同样的情况。简单循环涡轮机排放温度约为 1,000 华氏度 (F) 的热气体，而联合循环机组则重新利用废热来产生更多能量。

在公用事业行业中，这些小型 CT 被称为参考调峰装置。当更有效的资源得到充分利用时，它们被用来提供能源。通常情况下，它们的运行时间约为 5%，并且一年中的大部分时间都处于闲置状态。规模更大、效率更高的联合循环天然气发电厂的设计运行时间约为一年中 70% 的时间。为什么有人会在美国使用相对低效的调峰发电厂而不是性能优越得多的基本负荷发电厂来建设并行电网？正如我们的许多读者已经知道的那样，答案就是时间。现在从无到有建设一座新的大型发电厂大约需要5-7年的时间。而且成本增加了一倍以上。 GE Vernova、三菱电力和西门子等公司的大型涡轮机均已延期交货。然而，安装在卡车上的 GE LM2500 航改 CT 可以在几个月内启动并运行。也许更早。一些开发商还结合安装了这些涡轮机和电池。

据我们估计，五年内数据中心的表后发电量将达到 30 至 50 吉瓦。相比之下，这意味着增加新的发电量，其规模大致相当于南方公司监管发电量（46 吉瓦）。由于这些 CT 是为数据中心供电的，我们已经知道它们将位于哪里：德克萨斯州、弗吉尼亚州、佐治亚州、俄亥俄州等。如果数据中心业务出现严重下滑，这些开发商是否会尝试将多余的电力出售给电网？这将成为美国电力公司在这些地区的新竞争来源。我们怀疑是否有人正在讨论这个问题。然而，我们的技术“霸王龙”已被允许真正践踏环境法规。如果环境问题再次出现，这可能会对新出现的并行电网造成限制。如果未来的环境规则关闭肮脏的发电机，谁将为人工智能中心提供电力？网格？关闭数据中心还是让公用事业客户买单？我们又回到那个样子了吗？

这就是霸王龙的场景。反垄断法和环境法的强有力执行、对人工智能巨头政治尊重的减少、节能人工智能、人工智能泡沫的破裂或其他一些意外事件都可能改变这一局面。毕竟，恐龙非常成功，直到那颗流星降落在希克苏鲁伯并消灭了它们。这几乎与堪萨斯州选举民主党人一样不可能。当然，无意预测。我们不是先知

作者：Leonard Hyman 和 William Tilles for Oilprice.com

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