亚马逊 ( AMZN -0.15% ) 可能以电子商务公司而闻名，但其最大的业务部门是亚马逊网络服务 (AWS)，这主要是由于其令人印象深刻的营业利润率。在亚马逊 2026 年第二季度 (Q2)，AWS 的营业利润以惊人的 64% 的速度增长，营业利润率达到令人难以置信的 39%。
这对亚马逊的财务状况来说意义重大，我认为这是购买该股票的最佳理由，因为它可以让较小的收入部门大放异彩。
AWS是亚马逊最重要的部分
亚马逊的业务分为三个部分：北美商务、国际商务和AWS。第二季度，这些业务部门分别占销售额的 58%、21% 和 21%。尽管北美和国际贸易占总销售额的 79%，但仅占营业利润的 40% 左右。尽管 AWS 所占销售额的比例要小得多，但其市场份额却高达 60%。
为什么会这样呢？
这是因为 AWS 优越的运营利润率。由于亚马逊在 AWS 上的每美元收入可以赚取更高的利润，因此它向这一业务领域倾斜。亚马逊深知这一点，因此该公司将所有可用资本支出集中用于建设基础设施，以便 AWS 能够继续以 37% 的速度快速增长。管理层还指出，该公司处于计算受限状态，AWS 将没有足够的容量来满足 2026 年的需求，2027 年也可能如此。
随着亚马逊最赚钱的业务部门以最快的速度增长，这为亚马逊股价在未来几年大幅上涨创造了完美的催化剂。亚马逊所有巨额数据中心支出都将开始真正获得回报，而且其 AWS 收入增长率也可能会加快。
由于AWS优越的营业利润率，亚马逊全公司利润的增长速度将快于收入的增长，这对投资者来说是个好消息。这种效应可能会产生压垮市场的股票，我认为这正是亚马逊未来五年的情况。
很少有公司拥有像亚马逊这样的设置，其增长率不断上升，营业利润率不断提高。我认为这使得亚马逊成为目前最值得购买的股票，并且绝对是 2026 年剩余时间最值得购买的人工智能股票的榜首。