蒂姆·库克即将结束他作为苹果公司 (AAPL -0.87%) 首席执行官的最后任期。 John Ternus 将于 9 月 1 日接任，他的上任正值 iPhone 制造商面临的一个充满挑战的时期。尽管该公司一直报告出色的业绩，但也存在一些阻力。

苹果最近宣布，由于内存成本飙升，将提高 iPhone 和其他设备的价格，虽然已经产生了影响，但管理层预计本季度成本将会增加。随着苹果公司消化不断上涨的成本，投资者是否应该担心它的利润率？

百年一遇的洪水

为人工智能（AI）处理大量信息的数据中心的出现导致了对全球范围内供不应求的各种类型内存产品的巨大需求。按照供需规律，这导致内存成本飙升，这也是内存公司Sandisk、Micron、SK Hynix成为热门股票的原因。

库克描述这种情况时说：“我将其描述为内存价格的 100 年洪水，内存价格呈指数级增长。”百年一遇的洪水是一种罕见事件，发生的统计可能性很低。在这种情况下，库克表示这是出乎意料的，这就是为什么管理层没有在规划过程的早期考虑到这一点，以及为什么它可能会在短期内影响利润率。由于成本仍在上升，情况仍在发展。

苹果正在准备，但短期可能面临压力

2026财年第三季度（截至6月27日），苹果的毛利率为50.1%。其中包括关税退款带来的两个百分点的好处，如果没有关税退款，这一数字将处于指导值的中点，并且季度环比较低。首席财务官 Kevan Parekh 表示，“其中 100% 以上可以用内存成本变化来解释。”

管理层预计第四季度毛利率为 47% 至 48%，其中包括 1 个百分点的关税优惠。帕里克表示，预期的毛利率下降可能会被其他零部件的降价和当前库存所抵消。这意味着影响的峰值可能仍即将到来，因为价格较高的内存的新发货仍在继续。

纳斯达克股票代码：AAPL

第三季度 iPhone 销量同比增长 22%，并且在过去三个季度中一直以类似水平增长。管理层预计第四季度的增长将降至十几岁左右，尽管需求依然强劲，但受到供应的限制。苹果在第三季度与博通达成了一项著名的多年期协议，该协议为其提供了某些组件的稳定供应，这可能是帕里克提到的部分成本降低的原因。

投资者肯定应该为未来几个季度的利润率压力做好准备，但他们不应该担心。苹果正在采取多种手段来保持利润率稳定，其在同类产品中的主导地位使其在一些供应商中拥有影响力。从长远来看，苹果作为科技领导者的地位仍然良好。