在扩大与 Alphabet (GOOGL) 的合作后，Marvell Technology (纳斯达克股票代码：MRVL) 正在成为定制 AI 芯片热潮的更大受益者，Wedbush 表示，这笔交易强化了投资者不应错过的更广泛的观点：随着人工智能基础设施支出的加速，能够为超大规模设计专用芯片的公司越来越处于有利地位。
Marvell 设计用于数据中心、网络、存储和通信基础设施的半导体。其不断增长的人工智能业务以定制计算芯片、高速连接和云提供商构建大规模人工智能系统所使用的其他芯片为中心。
Wedbush 分析师马特·布赖森 (Matt Bryson) 写道，“净，我们并不认为这一结果必然出人意料。”更重要的是，我们认为，大量的新闻和猜测重申，在当前环境下，拥有定制芯片设计能力和 IP 模块的公司处于有利地位，考虑到大量的机会，这不一定是零和游戏（例如，如果 Marvell 拥有，AVGO（谷歌最大的 TPU 合作伙伴）或 AMD 或 NVDA 必然是输家）。
Marvell 于 7 月 29 日扩大了与 Google 的合作伙伴关系，涵盖与 Google TPU 生态系统相关的产品，包括 AI 推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器和近内存计算。
谷歌还于 8 月 18 日获得了认股权证，可以以每股 206.58 美元的价格购买多达 5897 万股 Marvell 股票，从而进一步协调公司的经济利益。
此次交易达成之际，Alphabet 正在将其 AI 芯片供应链多元化至 Broadcom（纳斯达克股票代码：AVGO）之外，而有关未来可能与 Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）合作的报道表明，谷歌愿意使用多个半导体合作伙伴，而不是依赖一家供应商。
这支持了 Wedbush 的论点，即随着人工智能支出的扩大，Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）、AMD、Broadcom 和 Marvell 都可以参与其中。
投资者要点
Marvell 的下一个主要催化剂将于 8 月 27 日到来，届时该公司将公布 2027 年第二财季业绩。投资者应关注数据中心收入增长、定制硅订单、利润率以及有关谷歌相关计划的任何最新评论。
格局已经很强大：Marvell 2026 财年营收达到创纪录的 82 亿美元，增长 42%，这主要是由人工智能需求推动的。
关键的风险是执行。谷歌不断扩大的供应商名单创造了机会，但这也意味着设计胜利并不能得到保证。定制人工智能程序带来的更强劲的预订和更清晰的收入时机将使谷歌的合作伙伴关系对 MRVL 论文更有价值。