亚马逊 (AMZN -1.41%) 和家得宝 (HD +0.07%) 是美国最大的两家零售商，但它们的收入趋势却截然不同。
尽管亚马逊继续通过电子商务、云计算和人工智能进行扩张，但家得宝面临着由住房市场状况和消费者支出决定的更具挑战性的环境。仔细观察他们的季度收入趋势，就会发现这些差异如何影响增长以及它们对投资者意味着什么。
Amazon.com 与 Home Depot 过去 8 个季度的收入。
Amazon.com：展示持续的收入扩张
亚马逊通过其全球电子商务业务、亚马逊网络服务 (AWS) 云计算平台、广告和订阅服务产生收入。其多元化的业务模式使该公司能够从消费者支出、企业技术投资以及对数字服务不断增长的需求中受益。
亚马逊的最新财报突显了这些收入来源的实力。 2026年第三季度，在零售和云业务持续增长的支撑下，总收入同比增长12%，达到2019亿美元。 AWS 的表现尤其强劲，随着云计算和人工智能基础设施需求的加速增长，收入飙升 39% 至 460 亿美元。与此同时，北美零售额增长了 6%，表明亚马逊最大的业务部门持续增长。尽管消费者支出模式发生变化且经济不确定性更大，但这些业务共同帮助亚马逊维持了收入增长。
家得宝：管理季节性收入周期
家得宝主要通过销售建筑材料、家居装修产品和专业安装服务产生收入。其业务为个人房主和专业承包商提供服务，销售受到季节性需求、房地产市场活动以及消费者在装修和维修方面的支出的影响。
家得宝的最新收益反映了在充满挑战的房地产市场中稳定但温和的增长。 2026 财年第二季度，收入同比增长 5.7% 至 479 亿美元，可比销售额增长 1.7%。然而，客户交易量下降了 0.8%，这表明每次购买支出的增加，而不是客户流量的增加，帮助推动了增长。管理层指出，由于住房负担能力压力影响了大型翻修工程，消费者继续青睐小型维修和保养项目。这些趋势凸显了家得宝在家居装修市场相对低迷的情况下保持销售增长的能力。
为什么营收对投资者很重要
这里的收入是指数据提供商的标准化损益表收入项目，它很重要，因为它揭示了公司产生基准销售额的总体能力。
Amazon.com 和 Home Depot 的季度收入
愚蠢的观点
由于利率居高不下，住房负担能力面临挑战，家得宝在实现持续收入增长方面面临着更加困难的道路。与此同时，亚马逊受益于几项不太依赖房地产市场状况的业务。
家得宝仍然是一家强大的企业，拥有成熟的客户群和大量的专业承包商。然而，房主一直不愿意进行重大装修，特别是因为高借贷成本阻碍了房屋销售和再融资。房地产活动的复苏可能会对销售产生有意义的推动，但时机仍不确定。
亚马逊提供了更具吸引力的增长机会。其电子商务业务持续扩张，而AWS则受益于云计算和人工智能基础设施需求的加速增长。重要的是，AWS 的营业利润率远高于亚马逊的零售业务，这意味着持续增长可能会对盈利能力产生巨大影响。
对于长期投资者来说，亚马逊似乎是更好的选择。家得宝可能会从最终的房地产复苏中受益匪浅，但亚马逊的多个增长引擎和不断扩大的云业务为持续的收入和盈利增长提供了更坚实的基础。