原文标题：Elon Musk Owns 28% of Tesla, a Stake Worth Nearly $350 Billion. Here's Why His Ownership Level Matters for Shareholders.
有些公司是其创始人或高级管理人员的代名词。埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的特斯拉 (TSLA -5.92%) 绝对符合这一要求。数据也证实了这一点。
可以说，投资特斯拉就是投资马斯克的代名词。同样，马斯克也可以说是在投资特斯拉。这家电动汽车 (EV) 巨头的首席执行官拥有该公司 28.4% 的股份，股份价值近 3,918 亿美元。考虑到马斯克的持股比例，它是先锋集团和贝莱德合计持股比例的两倍多。特斯拉股票的两家最大机构持有者合计持有特斯拉股票的 13% 多一点。
实际上，任何看涨特斯拉的投资者，包括自己动手的人群，实际上都在押注马斯克。这是一个有利有弊的赌注。
埃隆·马斯克持有特斯拉的大量股份是众所周知的，它有利也有弊。图片来源：盖蒂图片社。
考虑风险
无论是特斯拉还是其他大量股份由一个人（或一小群人）控制的公司，都存在需要考虑的潜在风险。
马斯克此前曾表示，他希望控制该公司至少四分之一的股份，以便进行必要的投资，将其转变为一家人工智能（AI）和机器人公司。过去，他曾表示，如果这个愿望没有得到满足，他将专注于特斯拉范围之外的人工智能项目。目前，由于该公司正在其加州工厂之一推进 Optimus 生产，因此特定风险似乎已经降低。
投资者还有两个不能忽视的风险：关键人物风险和董事会独立性。显然，马斯克是关键人物。各种研究证实，当首席执行官生病（或更严重）时，他们公司的股价往往会下跌。这种不祥趋势的一个例子是，当史蒂夫·乔布斯透露他的癌症诊断结果时，苹果股价下跌，这与马斯克/特斯拉方程式相关。
关于董事会独立性，当单一股东，尤其是实际经营公司的人，像马斯克在特斯拉那样拥有支配性影响力时，一些批评者认为董事会将按该投资者的意愿行事，从而放弃真正的独立性。
此外，股权高度集中的公司可能不是有吸引力的收购目标。公平地说，对于市值1.4万亿美元的特斯拉来说，可信买家的范围很窄，很可能仅限于马斯克的另一家上市公司——太空探索技术公司。
Benefits, too
马斯克持有特斯拉28.4%的股份并非仅仅是投资者担忧的原因。也可能有潜在的好处。至少，他明确表示对自己能力和公司长期发展轨迹的信心，这意味着他的目标与贝莱德、先锋集团等全球投资机构一致，也与仅持有5股、10股或20股特斯拉股票的小投资者一致。
马斯克不从特斯拉领取现金薪水。他的所有薪酬都是基于股权的，这意味着他有动力采取必要举措推高特斯拉股价。
一位CEO像马斯克在特斯拉那样持有公司如此多股票是罕见的。尽管如此，投资者可能想考虑一项旧的哈佛研究，该研究表明，罗素3000指数中那些被认为CEO持股水平较高的成员，其股东总回报超过了那些老板持有公司股票比例较低的同行。