德克萨斯州不再将每个拟议的数据中心视为自动添加到电网中。 8 月 3 日，州长 Greg Abbott 下令对通过 ERCOT 互连流程的项目进行审计，其中包含超过 474 吉瓦的请求，是该州创纪录的峰值需求的五倍多。 ERCOT 于 9 月 9 日开始发出验证请求。
Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）和 Digital Realty Trust, Inc.（纽约证券交易所股票代码：DLR）已公开承诺遵守 Abbott 的标准。投资者的问题是，更严格的规则是否会成为障碍或护城河。
仅用于说明目的。 Pexels 上 Brett Sayles 拍摄的照片
稀缺的电网接入有利于能够遵守规定的公司
Meta 8 月 10 日表示，它将支付与数据中心能源和水使用相关的全部成本，而不是将其转嫁给消费者。对于 Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）来说，优势很简单：一家产生数百亿美元现金的公司可以吸收基础设施需求，而这些需求可能会使边缘项目更难融资。当新连接速度变慢时，现有的合规容量会变得更有价值。
成本同样是有形的。 Meta 的人工智能策略依赖于增加大量计算。更多的信息披露、电网工作、水义务和项目验证可以进一步推动未来的装机容量，并增加每兆瓦的总成本。
Digital Realty 于 8 月 7 日对德克萨斯州框架表示欢迎。如果 Digital Realty Trust, Inc.（纽约证券交易所代码：DLR）的运营历史、公用事业关系和现有供电站点变得难以复制，它将受益。稀缺性可以支撑租金和已开发产能的价值。然而，数据中心房地产投资信托基金通过投入资本来赚取回报。落后于输电升级或合规审查的项目可能会延迟租赁并削弱开发回报。
对冲基金已经将这两项交易分开
Insider Monkey 的数据库显示，2026 年第二季度有 254 家对冲基金持有 Meta，低于第一季度的 262 家。 Newlands Management减持2%后持有9,664,414股。 Digital Realty 采取了相反的做法：73 只基金持有 REIT，从 46 只增加到了 73 只，而 D. E. Shaw 的持仓量增加了 43%，达到 1,542,316 股。这些文件早于雅培八月份的审计。
截至 8 月 31 日，Digital Realty 的空头权益为 830 万股，相当于流通量的 2.27%，回补期限为 3.97 天。这是一个定位快照，而不是对德克萨斯州政策的判决。
队列是这里的关键数字。德克萨斯州提出的大负荷需求远远超出其电网所能承受的范围。 Meta 和 Digital Realty 选择了顺从而不是对抗。如果这些规则消除了投机性项目，这可能会增强现有企业的实力。如果它们甚至减慢了资金充足的网站的速度，那么同样的规则就会成为人工智能建设的另一个瓶颈。
虽然我们承认 META 和 DLR 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。