Meta Platforms ( META -1.42% ) 于 9 月 8 日推出了 Muse，这是一个个人人工智能 (AI) 代理，可以代表您发送电子邮件、预订旅行、填写表格和进行谈判。该应用程序是免费的，但重度用户可以每月支付 20 美元或 100 美元以获得更多容量。
Muse 是该公司的第一个个人人工智能代理，付费计划标志着 Meta 第一次向消费者收取费用。
Meta 第二季度 608 亿美元的收入中，广告收入约占 98%。 20 美元和 100 美元的订阅能为这样的机器增加多少钱？
比你想象的要少。而 Meta 自己的高管也将期望定得很低。
一种新的订阅方式
Muse 基于该公司的 Muse Spark AI 模型构建，美国用户可通过 iOS 和 Android、muse.ai 以及 WhatsApp 使用。
与聊天机器人不同，代理为您做事。它可以自行打开浏览器，并在您关闭应用程序后继续工作。
当然，Meta 之前也曾向消费者收费过。 Meta Verified 于 2023 年推出，每月价格为 11.99 美元至 14.99 美元。今年春天，该公司开始测试 Meta One，计划每月 7.99 美元和 19.99 美元，以便更频繁地使用 Meta AI 助手。
但缪斯的顶级计划的成本是其中最贵的五倍。
也就是说，大多数用户可能永远不会支付任何费用。 AI 负责人 Alexandr Wang 表示，绝大多数用户应该能够在免费套餐内做他们需要的事情。他补充说，付费计划的存在主要是为了支付最重用户的计算成本。
我们谈论的是多少收入？
每 100 万人每月支付 20 美元，相当于每年约 2.4 亿美元。 100 美元计划中的每 100 万增加了约 12 亿美元。
相对于每季度产生约 600 亿美元的广告业务，即使有 500 万人参与 20 美元计划，也相当于年收入 1% 的一半左右。
Meta 自己的历史表明了这些线路的构建是多么缓慢。首席财务官 Susan Li 在 7 月份的财报电话会议上表示，第二季度，Meta 系列应用程序领域的“其他收入”（包括消费者订阅加上 WhatsApp 支付的消息费用）在一个季度内首次突破 10 亿美元。这比去年同期的 5.83 亿美元增长了 73%，而今年第一季度的收入约为 8.84 亿美元。美元正在迅速升值。但经过三年的 Meta Verified 和公司销售的所有其他计划后，该产品线仍占总收入的 2% 以下。
换句话说，这条线是 Meta 增长最快的收入来源，但在业绩中仍然几乎看不见。 Muse 的付费计划也将遵循同样的路线，我不指望他们会改变它。
Meta 对各层进行定价以覆盖成本
我认为付费计划看起来不太像利润引擎，而更像是一种让最重的用户为他们使用的计算付费的方式。而且计算成本很高。毕竟，Meta 预计今年的资本支出将在 1300 亿美元至 1450 亿美元之间。
事实上，这笔支出已经体现在 Meta 的现金流中。仅第二季度资本支出就达 311 亿美元，自由现金流从上年同期的 85 亿美元缩减至 7.84 亿美元。与这样的数字相比，几百万美元 20 美元的订阅量几乎无法注册。
纳斯达克股票代码：META
那么为什么要费心付费等级呢？因为订阅只是代理商赚钱的第一种方式。
“我们正在开发新的个人代理，这将成为我们未来数月和数年下一波产品和收入线的基础，”首席执行官马克·扎克伯格在公司 7 月份的财报电话会议上表示。
Wang 告诉 CNBC，Meta 正在探索从通过代理商完成的购物中抽取分成，但尚未敲定具体计划。
最终，Muse 的付费计划不会很快对 Meta 的收入产生有意义的改变——该公司在推出时几乎就是这么说的。投资案例仍然取决于广告业务，该业务上个季度比去年同期增长了 27%，并为代理商的工作提供了资金。
截至撰写本文时，该股股价约为 658 美元，其售价约为分析师预测的 2027 年每股收益的 19 倍，对于增长如此迅速的企业来说，这可以说是一个合理的价格。
因此，我仍然会在这里购买 Meta 股票，因为相对于价格而言，你所获得的整体价值 - 而不仅仅是因为 20 美元的认购费。