远洋邮轮业可以使用救生艇。目前，所有三个最大的参与者在过去的一年中都出现了两位数的百分比下降。皇家加勒比 (RCL -0.80% ) 是按收入计算第二大运营商，但按市值计算是最大的运营商，其表现最好，下跌了 14%。该股也比去年夏天的历史高点下跌了 20%。

到时候整体市场自然就走高了。这个一年前看起来很有弹性的行业——旅游业中最令人印象深刻的扭亏为盈的故事之一——现在开始陷入困境。

让我们看看皇家加勒比的势头逆转，然后前往潜在机会的港口。

汹涌的海浪

皇家加勒比率先摆脱了 COVID-19 危机。在不得不关闭大部分业务一年多并逐步增加航班后，皇家加勒比成为第一家在 2023 年实现全年盈利的邮轮公司。它也是第一家恢复季度股息的邮轮公司。

最初激增的被压抑的需求最终会降温。其他旅游股也遇到了这种情况，它们没有像邮轮公司那样面临同样的监管障碍。

然而，今年与伊朗的战争在两个方面对皇家加勒比造成了重大伤害。最大的罪魁祸首是油价上涨，这是航行成本的主要组成部分。更难量化的是，第二个障碍是人们对安全的日益担忧。皇家加勒比的大部分航行都在阳光明媚的加勒比海进行，远离有争议的霍尔木兹海峡，但这仍然对预订量构成潜在的不利影响。

皇家加勒比最近一个季度的表现好坏参半。收入小幅增长 6%，是自五年前恢复运营以来第二弱的收入增长。调整后盈利自恢复盈利以来首次下降，受到运营费用增长 11% 的抑制。燃料价格上涨以及食品和劳动力成本上涨导致利润率下降。

纽约证券交易所代码：RCL

机会正在敲你的舱门

这个季度的情况并没有想象的那么糟糕。皇家加勒比实际上在报告发布后提高了其盈利指引。它确实削减了全年收入目标，但需求仍然旺盛。明年的预订量仍高于历史水平。

皇家加勒比对 2026 年全年的展望是收入增长 9%。即使在第二季度利润有所回落之后，皇家加勒比的目标调整后每股收益在 17.73 美元至 17.87 美元之间，中间值增长 14%。

增长预测令人印象深刻，尤其是进入第三季度，这是该行业季节性最强的季度。尽管股价未能实现增长，但该业务仍在不断增长并创下历史新高。往绩收入较 2019 年疫情爆发前的峰值增长了 71%。净利润增加了两倍多。

您可以以今年调整后盈利指导中值 16 倍的价格购买皇家加勒比。该股的股息自恢复以来已上调四次，收益率高达 1.7%。资本增值仍然是最终目标，但季度分配将帮助耐心的投资者渡过当前的调整风暴。