亚马逊对 AMZN $5.3B 沙特阿拉伯的押注本周在华尔街引起了新的关注，因为 AWS 确认其在沙特阿拉伯王国的第一个云基础设施区域有望于 2026 年 12 月推出。这一公告是在利雅得 LEAP 会议上发布的，重申了 2024 年 3 月首次公布的数十亿美元的承诺，并为该股票增添了新的动力，该股票已经在 2026 年之前回报股东。亚马逊股价已经回归今年迄今为止，Zacks 的增长率为 10.6％，轻松超过了 Zacks 互联网 - 商业行业和 Zacks 零售批发行业，后者在同一时期分别增长了 5％ 和 1.3％。随着主权云需求的加速以及AWS在中东地区的足迹不断加深，沙特的最新消息为投资者提供了将AMZN保留在近期买入名单上的另一个根本原因。

AMZN 年初至今的价格表现

人工智能基础设施推动强化增长故事

新的沙特阿拉伯区域将把 AWS 全球基础设施扩展到全球 40 个区域，并与公共投资基金旗下的人工智能公司 HUMAIN 扩大战略合作。 AWS 和 HUMAIN 计划共同计划到 2028 年在沙特阿拉伯的第一个专用 AI 区提供高达 50 兆瓦的容量，由 AWS 的定制 Trainium 芯片以及用于训练和推理工作负载的最新 NVIDIA AI 基础设施提供支持。 HUMAIN 的阿拉伯语言模型 ALLaM 很快将通过 Amazon Bedrock 提供，从而扩大亚马逊为海湾地区企业客户提供的生成式 AI 目录，而 HUMAIN Fabric 将通过 AWS Marketplace 提供，从而加深两家公司的平台级集成。根据 AWS 数字主权承诺，所有 AWS 区域均保持主权设计，这一功能应该会吸引正在权衡在何处运行敏感工作负载的受监管沙特机构。这一扩展是亚马逊自己的新闻编辑室在 2026 年 7 月和 8 月期间发布的更广泛的人工智能浪潮之一。AWS 最近扩大了与 NVIDIA 的芯片和基础设施合作伙伴关系，以支持下一代人工智能工作负载，而 Anthropic 的最新 Claude 模型已添加到 Amazon Bedrock，扩大了该平台面向企业客户的基础模型阵容。 AWS 还通过新的学生奖励计划投入超过 5 亿美元用于全球学生云和人工智能培训，并承诺投入 10 亿美元直接向客户派遣人工智能前沿部署工程师，这突显了人工智能正在深入融入 AWS 的商业战略。除沙特阿拉伯之外，AWS 的定制芯片业务年收入运行率已超过 250 亿美元，这表明亚马逊的人工智能基础设施投资正在远远超出任何单一地区或单一合作伙伴关系，涵盖芯片、基础模型和劳动力培训。 7 月份公布的 2026 年第二季度业绩显示，AWS 净销售额同比增长 37%，年化运行率达到 1690 亿美元，这是 18 个季度以来最快的增长速度，部门运营利润率达到约 39%。亚马逊预计 2026 年第三季度的净销售额将在 1,970 亿美元至 2,020 亿美元之间，较上年同期增长 9% 至 12%，营业收入将在 225 亿美元至 265 亿美元之间，高于 2025 年第三季度的 174 亿美元。管理层还指出，排除各季度之间的 Prime Day 时间变化，同比增长将接近 400 倍点更高，表明总体指导数据并未完全反映潜在的需求强度。 Zacks 对 AMZN 2026 年收益的一致预期为每股 13.06 美元，较去年同期增长 82.15%数字表明，盈利能力正在随着 AWS 人工智能驱动的扩张和整个业务更广泛的产能投资而扩大，为投资者提供了更清晰的盈利跑道，以权衡为其提供资金所需的短期资本支出。

Amazon.com, Inc. 价格和共识

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估值和竞争格局

从估值角度来看，AMZN 股票似乎被高估，远期 12 个月市盈率为 22.78 倍，高于行业的 21.55 倍。该股票的 Zacks 价值评分为 D。 亚马逊与微软 MSFT、甲骨文 ORCL 和 Alphabet GOOGL 的云和人工智能竞争仍然激烈，因为 Azure、OCI 和谷歌云今年各自继续以持续、积极的速度快速扩大人工智能优化的全球数据中心容量。微软严重依赖其 Copilot 生态系统和企业软件捆绑，甲骨文强调大型人工智能基础设施合同和数据库集成，而 Alphabet 利用自己的定制芯片和搜索驱动的发行版来争夺亚马逊目前正在追逐的相同企业人工智能工作负载。即便如此，投资者也应该忽略溢价估值，因为 AWS 的加速增长和不断扩大的营业利润率证明，支付特许经营权的复利收益比微软、甲骨文或 Alphabet 目前的市盈率向犹豫不决的买家建议的速度要快。

亚马逊的估值

结论

亚马逊不断扩大的沙特阿拉伯业务、不断扩大的人工智能合作伙伴关系以及强劲的第三季度业绩指引，共同表明该公司的基本面将在 2026 年下半年开始走强。随着 AWS 增长加速和盈利能力同步扩大，对于寻求投资下一阶段人工智能基础设施建设的投资者来说，亚马逊似乎是近期不错的买入选择。亚马逊目前在 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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