Constellation Energy (CEG -0.27%) 的股价上涨，因有消息称该公司已同意一项协议，将为 PJM 电网带来 890 兆瓦的新核电。但截至本文撰写时，该股仍较 2025 年末高点低 25%。与 Alphabet (GOOG +0.81%) 谷歌的最新交易只是该公司与高科技公司签署的众多协议之一。它凸显了星座能源目前的业务实力。这就是为什么它如此重要。
人工智能正在颠覆电网
2005 年至 2025 年间，美国电力需求增长了 10%。预计 2025 年至 2045 年间将增长 60%。这是需求的阶跃变化，已经给电网带来了压力，而新技术在这一变化中发挥了重要作用。目前最重要的是人工智能，它需要消耗大量电力的高功率计算机。
Constellation Energy 与谷歌、微软 (MSFT +0.09%)、Meta (META -2.38%) 和亚马逊 (AMZN +1.42%) 签署供应协议并非巧合。所有人都在积极增强自己的人工智能能力。同样重要的是，作为一家独立的电力生产商，Constellation Energy 在监管框架之外运营。
本质上，它直接向公司出售电力，因此与其合作的科技巨头不必去当地受监管的公用事业公司获取电力。人工智能数据中心不断增长的需求被认为是消费者电力成本上升的原因，但与 Constellation 合作意味着公司正在引入自己的电力。这是一个重要的短语，因为人工智能公司越来越多地被迫这样做。两家公司表示，与谷歌的协议“是对 PJM '自带电源'提案的直接回应”。
Constellation Energy 拥有科技巨头所需的规模和覆盖范围
在受监管的公用事业框架之外工作是星座能源受到如此多科技公司青睐的一个重要原因。然而，这个故事还有更多内容。
值得注意的是，星座能源公司是美国最大的核电站所有者和运营商。它拥有承接大型电力供应交易的规模和专业知识。地理影响力是其中的一部分，因为该公司的资产遍布美国大陆。
也就是说，这里还有另一个重要细节。虽然核能是该公司许多大型人工智能供电协议的核心，但这并不是 Constellation Energy 所做的全部。它还经营着大量天然气发电厂。它还拥有风能、太阳能和水力发电设施。因此，它可以为其技术客户提供一套解决方案，使他们能够与单一提供商合作，而不是建立拼凑的关系。
星座公司以长期合同取胜
科技公司选择 Constellation Energy 的原因有很多，这些都对这家独立能源提供商来说是一次巨大的胜利。每份协议通常都会为公司创造长期收入流，通常可持续长达 20 年。随着公司在行业中的地位进一步巩固，这支持了坚实的增长故事并创造了滚雪球效应。
换句话说，可以合理地预期星座能源公司未来将有更多重大电力交易，包括核电和其他电力交易。还值得注意的是，科技以外的公司，包括沃尔玛 (WMT +0.90%)，也一直在与 Contellation 合作。虽然该股可能不会引起价值或股息投资者的兴趣，因为其高达 29 倍的市盈率和 0.5% 的收益率，但随着这家独立电力生产商继续扩大其在行业中本已强大的地位，成长型投资者可能希望仔细观察。