10 月 1 日，Jim Cramer 在 Mad Money 期间强调了 Constellation Energy Corporation（纳斯达克股票代码：CEG）和 Vistra Corp.（纽约证券交易所股票代码：VST），指出它们的股价下跌和对核电的需求，他表示：
您可以选择像 Constellation Energy 和 Vistra 这样的核电站运营商。就在今天早上，星座公司宣布与亚马逊达成一项为期 20 年的协议，出售其位于马里兰州南部核电站的电力。 Constellation 和 Vistra 已从高点大幅回落，分别下跌 37% 和 36%。嘿，在这些水平上，你知道吗，我认为它们相当便宜。
8月份，克莱默权衡了这两只股票是否超卖。
长期合同赋予增长计划更多实质内容
Constellation Energy Corporation（纳斯达克股票代码：CEG）于 9 月 30 日宣布了亚马逊协议。这项为期 20 年的协议涵盖 690 兆瓦，其中包括预计在 2030 年至 2032 年期间在 Calvert Cliffs 增加约 190 兆瓦的产能。该协议支持超过 30 亿美元的基础设施投资和拟议的工厂许可证延期。卡尔弗特悬崖产生的所有电力将继续流入地区电网，而不是专门供应邻近的亚马逊设施。
该公司还将全年调整后运营盈利预期上调至每股 11.50 至 12.50 美元，此前该公司公布第二季度调整后盈利为 2.55 美元，而去年同期为 1.91 美元。 Calpine 的加入和有利的市场条件促成了这一改善。
Vistra Corp.（纽约证券交易所股票代码：VST）公布的持续运营调整后 EBITDA 约为 17.7 亿美元，增加了 4.18 亿美元。较高的实际能源和产能价格以及收购的工厂支撑了这一结果。管理层重申全年盈利范围为 68 亿至 76 亿美元。
Vistra 的预期市盈率约为 14.2 倍，而 Constellation 的市盈率为 21.7 倍。追踪企业价值与 EBITDA 的倍数分别约为 10.5 倍和 14.5 倍。尽管发电资产、合同和收购方面的差异阻碍了完美的比较，但瑞致达在这两项指标上似乎都更便宜。在这两只股票中，一只进入了Reddit用户认为将登上月球的股票名单。
新协议需要时间才能实现盈利
Constellation Energy Corporation（纳斯达克股票代码：CEG）的亚马逊扩张将在几年内实现。在此之前，该公司必须在继续运营现有机队的同时进行改进。第二季度核电产能利用率从 94.8% 下降至 93%，管理层认为不利的核电停运是对盈利增长的抵消。
瑞致达公司（纽约证券交易所股票代码：VST）的对冲计划提供了短期保护，但也限制了电价上涨的直接风险。截至 8 月 3 日，该公司已对冲了 2026 年预计发电量的约 100%、2027 年的 94% 和 2028 年的 72%。尽管调整后的 EBITDA 较高，但其季度净利润仍下降至 3.05 亿美元，突显了未实现衍生品损失的变化。您还可以了解星座公司的壳牌交易对该公司有何影响。
对冲基金走向相反的方向
Insider Monkey 第二季度 Constellation 的对冲基金数量从 79 只减少到 73 只，而 Vistra Corp. (NYSE:VST) 从 106 只增加到 111 只。空头利息分别占流通量的 3.70% 和 3.35%。
克莱默看到了这两次回调的价值。 Constellation Energy Corporation（纳斯达克股票代码：CEG）与亚马逊的协议为其增长计划增添了一个具体项目，而瑞致达则将运营收益的提高与较低的估值结合起来。投资者仍应区分已签署的合同和即时利润：建设进度、工厂可用性和现有对冲会影响股东何时获得更强劲的电力需求。
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