根据美国劳工统计局周五发布的最新报告，美国经济 7 月份裁员 23,000 人。经济学家预计将增加 83,000 人。
美国劳工统计局还下调了前两个月的数据：5 月份的就业岗位从 129,000 个削减至 63,000 个，6 月份的就业岗位从 57,000 个削减至 20,000 个，两个月内总共减少了 103,000 个。过去一个季度的平均招聘人数目前约为每月 20,000 人。
就业市场疲软
损失主要集中在少数几个行业。地方政府教育工作岗位减少5万个，零售业工作岗位减少1.9万个，金融活动工作岗位减少1.4万个。
另一方面，医疗保健领域长期以来一直被视为最健康的劳动力市场，7 月份新增了 22,000 个就业岗位。
虽然净就业岗位减少，但失业率实际上从 4.2% 下降至 4.1%。然而，这是由于积极寻找工作的人减少了。劳动力参与率（即工作或寻找工作的成年人的比例）下滑至 61.4%，比一年前下降了 0.8 个百分点。实际有工作的人口比例下降至58.9%。
通胀依然持续高位
通常情况下，疲软的就业市场会伴随着较低的通胀，但事实并非如此。虽然6月份消费者价格指数（CPI）下降0.4%，但通胀仍然很高，其中大部分下降来自能源价格下跌。不计食品和能源的核心消费者物价指数本月持平。
美联储首选的通胀指标个人消费支出 (PCE) 价格指数目前为 3.7%，远高于美联储 2% 的目标。随着伊朗战争继续扰乱全球石油流动，通胀可能会进一步上升。
这对美联储下一步行动意味着什么
美联储在上次会议上将基准利率维持在3.50%至3.75%，但投票结果为9比3，三位反对者均主张加息。大多数投资者预计年底前至少会加息一次。
今天的报告改变了一切。疲软的劳动力市场可能会阻止美联储加息以对抗通胀，因为担心这会让工人的处境变得更糟。美国劳工统计局公布调查结果后，9 月份加息的隐含几率从 57% 左右降至 44% 左右。
底线
那么这对投资者意味着什么呢？一般来说，较低的利率有利于股市。事实上，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.55%) 今天上涨。当利率上升时，资金往往会从股票流出并流入债券，而当利率较低时，情况恰恰相反。
当然，这是一个简化的图景。现实世界要复杂得多。例如，如果当市场认为通胀失控是真正的风险时，美联储推迟加息，资金仍将流向债券。这是一个真正的可能性。
8 月 12 日下一轮消费者物价指数 (CPI) 数据下降后，我们将了解更多信息，而 9 月 4 日我们将获得下一轮就业数据时，我们将了解更多信息。显然，最好的结果是两者都得到改善，然后以一种或另一种方式采取明确的行动。迄今为止最糟糕的结果将是通货膨胀急剧上升而劳动力市场急剧下降。