7 月 31 日，我写道，白银远低于今年 1 月创下的历史高点，非常便宜。 2025 年，这种白色金属的价格从年初的每盎司约 30 美元飙升至 13 个月后的每盎司创纪录的 115 美元。

价格快速上涨很大程度上是由于云计算公司对人工智能（AI）数据中心的大量投资。由于银具有高导电性、耐腐蚀性和稳定性，因此成为这些设施的关键输入。

尽管对白银的需求不断增加，但由于白银开采产量增长多年来一直低迷，供应仍然受到限制。

白银在2025年变得超买

当然，正如经常发生的那样，投资者对白银的热情有些过度。此外，近几个月来，市场对人工智能数据中心潜在回报的怀疑逐渐蔓延，导致白银和铜等关键商品的价格下跌，以及为数据中心提供其他重要投入的公司（例如内存芯片制造商和建筑设备制造商）的股价下跌。

但抛售也变得过度，白银跌至 56 美元左右，仅为 1 月份峰值的一半。

8 月份，白银开始从近期每盎司 56 美元左右的低点反弹至本周每盎司 64 美元以上。一周多一点的时间就上涨了 8%。

我相信未来几个月白银将继续走高，因为人工智能数据中心的建设只会增长。麦肯锡估计，到 2030 年，全球数据中心支出可能达到惊人的 7 万亿美元。尽管投资者最近持保留态度并导致相关股票价格波动，但包括 Meta Platforms、亚马逊、Alphabet 和微软在内的主要数据中心超大规模企业似乎仍在推进其支出计划。

投资者现在开始认识到这一现实，导致 First Majestic Silver (AG +0.58%)、Wheaton Precious Metals (WPM +0.77%) 和 Pan American Silver (PAAS -0.02%) 等白银生产商的股票在 8 月份大幅上涨。

纽约证券交易所代码：WPM

我喜欢所有这些股票，尤其是惠顿贵金属。这家总部位于温哥华的金属生产商上周公布了第二季度业绩，业绩非常出色。盈利较去年同期增长近一倍，收入猛增 85%。其中部分原因是金价，因为该公司约一半的收入来自黄金。该金属在八月份也上涨了。

直接投资实物白银的一个好方法是通过 iShares Silver Trust (SLV -1.45%)。它拥有存放在伦敦和纽约银行金库中的银条。过去一个月，交易所交易基金 (ETF) 上涨了 7%。