Anthropic 的大规模人工智能建设是 AMD 股票的另一个看涨信号

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人工智能基础设施的支出不断增长，AMD（AMD）在其中不断崛起。作为最新的例子，有消息称 Anthropic 与 Riot Platforms (RIOT) 达成了一项为期 20 年的数据中心协议，Wedbush 认为这将有利于 AMD 和人工智能硬件领域。

Riot将为“一家领先的前沿人工智能公司”提供191兆瓦（MW）的产能，据说是Anthropic的。与 AMD 的合作看起来相当有趣，因为 RIOT 目前为 AMD 运营着 25 MW 的产能，还有另外 25 MW 正在建设中，甚至还有更多潜在的 AMD 产能可能达到 200 MW。除此之外，AMD 还宣布与 Anthropic 建立新的战略合作伙伴关系，涉及在 Helios 机架中部署高达 2 吉瓦的 MI450 系列 GPU。

总之，这一切都表明 AMD 正在从产品发布转向人工智能基础设施。

关于 Advanced Micro Devices 股票

总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的 AMD 设计高性能 CPU、GPU、自适应计算产品和 AI 加速器。它是最大的芯片制造商之一，市值达7743.2亿美元。

AMD 股价自 52 周低点 149.22 美元以来已上涨 224.8%。与此同时，其价格仍比 52 周高点 584.73 美元低 20.5%。股价上涨源于投资者对 AMD 将在不断扩大的人工智能加速器市场成为 Nvidia (NVDA) 的重要替代品的信心增强。

不过，估值相当高。 AMD 目前的预期市盈率为 72.91 倍，市销率为 22.13 倍。没有太多执行错误的空间，因为投资者似乎预计 Instinct GPU、EPYC 服务器 CPU 和 Helios 解决方案将带来可观的增长。

尽管如此，高增长率使得股票估值更容易被接受。问题是 AMD 是否能够实现盈利和收入的增长，足以证明其溢价是合理的。

AMD 数据中心收入翻倍，盈利超预期

Advanced Micro Devices 第二季度收入创历史新高，达到 115.4 亿美元，同比 (YOY) 增长 50%，环比 (QOQ) 增长 13%。 GAAP 每股收益为 1.66 美元，而非 GAAP 摊薄后每股收益从一年前的 0.68 美元升至 0.48 美元。非 GAAP 营业收入增长 245% 至 30.9 亿美元。

最令人印象深刻的数字是数据中心收入。同比增长 107% 至 67 亿美元，约占 AMD 整体季度收入的 58%。这一增长是由对 EPYC 处理器和 Instinct GPU 的需求推动的。

AMD管理层预计这一趋势将持续下去。 AMD预计第三季度营收约为130亿美元，上下浮动3亿美元。中值时，同比增长约 41%，环比增长 13%。非 GAAP 毛利率预计将保持在 56% 左右。

AMD 与人类的关系对其指导可能变得越来越重要。 AMD 已宣布与 Anthropic 合作的计划，其中涉及在 AMD Helios 机架中部署高达 2 GW 的 MI450 系列 GPU。此外，Helios 还被 Microsoft (MSFT)、Meta Platforms (META)、Oracle (ORCL) 和 OpenAI 等客户采用。

RIOT交易成为AMD基础设施计划的另一个重要难题。正如韦德布什指出的那样，持续建设和长期租赁协议证明了人工智能需求的持久性。对于 AMD 来说，这一点很重要，因为运行这些加速器所需的容量现在已经提前数年获得保障。

分析师对 AMD 股票有何预期？

即使在大幅上涨之后，华尔街仍看好AMD，给予“强力买入”评级，分析师平均目标价为618.98美元，而AMD目前的股价意味着潜在的上涨空间为27.9%。分析师的预期存在很大差异。最高目标价为 1,250 美元，表明该价位的上涨空间为 158%。