戴尔科技公司 (Dell Technologies) 戴尔股价在过去 12 个月内上涨了 130.2%，跑赢了 Zacks 计算机和技术板块 2.9% 的涨幅。升值可归因于投资者对该公司在人工智能 (AI) 基础设施领域不断增长的影响力的强烈信心、对人工智能优化服务器的需求增加、盈利能力的提高以及企业在 IT 现代化方面的强劲支出。同期，戴尔股票的表现也优于超微计算机 SMCI、惠普企业 HPE 和苹果 AAPL。虽然超微电脑的股价下跌了 28.4%，但惠普企业和苹果的股价分别上涨了 87.5% 和 27.1%。那么，投资者应该如何处理戴尔股票呢？让我们来看看吧。

戴尔股票的价格表现

戴尔分享人工智能前景

戴尔快速增长的人工智能基础设施业务仍然是主要的长期增长催化剂。该公司在过去 12 个月内预订了 1317 亿美元的人工智能服务器订单，并在 2027 财年第二季度结束时积压了 950 亿美元。该公司预计 2027 财年人工智能服务器收入将达到 740 亿美元，同比增长约两倍。新云提供商、主权人工智能项目和企业之间不断增长的人工智能基础设施投资预计将支持收入的持续增长。戴尔不断扩大的客户群（超过 6,500 名人工智能客户）也凸显了进一步采用人工智能的机会。对传统服务器的需求不断增长是戴尔的另一个重要增长催化剂。第二财季传统服务器和网络收入同比飙升 122%，达到 105 亿美元。需求受益于企业对老化数据中心进行现代化改造、加强网络安全以及支持日益复杂的人工智能推理和代理工作负载。该公司表示，大多数已安装的服务器基数仍然采用第 14 代或更旧的系统，这提供了实质性的更新机会。对CPU计算能力的需求不断增长

支持代理人工智能工作流程预计将创造超出传统更换周期的增量需求。企业人工智能的加速采用为戴尔带来了重大的长期机遇。该公司表示，只有约 10-15% 的企业真正理解广泛人工智能转型的必要性，这表明采用的空间相当大。企业越来越希望将人工智能部署得更接近专有数据，以提高安全性、控制成本并减少对公共云基础设施的依赖。戴尔的集成产品组合涵盖人工智能服务器、存储、网络、个人电脑和服务，使其能够满足这一不断增长的需求。越来越多地采用戴尔人工智能工厂解决方案还可以创造销售额外基础设施和服务的机会。戴尔的客户端解决方案集团 (CSG) 受益于商用 PC 需求和企业设备更换周期的改善。 2027 财年第二季度，在商业收入增长 22% 至 132 亿美元的推动下，CSG 收入同比飙升 20% 至 150 亿美元。大型企业继续升级其 PC 装机量，支持跨地区需求。公司

强调了大约 4 亿台使用时间超过四年的个人电脑，这表明存在大量的更换机会。随着客户更换老化设备，越来越多地采用具有人工智能功能的电脑，以及提高生产力和安全性的需求，可以支持未来的商业需求。

戴尔受益于盈利能力的提高和上调的 2027 财年指引

戴尔正在进行的业务现代化计划和严格的成本管理预计将增强盈利能力和现金生成能力。 2027 财年第二季度，非 GAAP 营业收入同比增长 160% 至 59 亿美元，超过收入增长 58%。该公司预计 2027 财年运营支出将占收入的 8% 左右，反映出效率和运营杠杆的提高。在报告季度内，戴尔还产生了 81 亿美元的调整后自由现金流，并通过股息和股票回购向股东返还了创纪录的 43 亿美元。持续的盈利能力改善、更高利润的存储组合和严格的资本配置预计将支持长期股东价值。投资者情绪也受益于戴尔前景的显着改善。该公司将 2027 财年的收入指引上调了 250 亿美元，达到 1920 亿美元（上下浮动 20 亿美元），同比增长约 70%，而非 GAAP 收益预计为每股 25.50 美元（上下浮动 25 美分），同比增长约 150%。 Zacks 对 2027 财年收益的一致预期为 26.09 美元

过去 60 天每股上涨 3 美分，较 2026 财年报告的数字增长 153.3%。

戴尔科技公司价格与共识

戴尔科技公司价格共识图|戴尔科技公司报价

戴尔股票溢价交易

戴尔股票的交易溢价，如价值得分 D 所示。就远期 12 个月市盈率 (P/E) 而言，戴尔的交易价格为 11.21 倍，高于惠普企业 (Hewlett Packard Enterprise) 的 9.50 倍和超微计算机 (Super Micro Computer) 的 5.52 倍，但低于苹果 (Apple) 的 35.06 倍。

估值：戴尔与戴尔惠普

估值：戴尔与戴尔SMCI

估值：戴尔与戴尔AAPL

结论：戴尔股票现在值得购买吗？

戴尔强劲的人工智能基础设施势头、创纪录的人工智能服务器积压以及不断增长的企业需求为该公司的持续长期增长奠定了基础。人工智能驱动的解决方案的广泛采用、传统服务器现代化和商用 PC 更新周期预计将推动收入增长。运营效率的提高、强劲的现金生成能力和乐观的 2027 财年前景进一步增强了其增长前景。尽管戴尔股票的交易价格高于一些行业同行，并且在过去一年中出现了显着的上涨，但强劲的盈利增长预期和不断扩大的人工智能机会有助于证明估值的合理性。鉴于这些有利的趋势，对于寻求进入不断增长的人工智能基础设施市场的投资者来说，该公司仍然是一个有吸引力的投资选择。戴尔目前的 Zacks 排名第一（强力买入）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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