这是一种立即从你的 Alphabet 股票中获得实际收入的方法，无论如何你都保留这些收入，以换取将你的收益限制在高于今天的价格。
Alphabet (GOOGL) 刚刚公布了一些惊人的数据，云收入飙升 82%，搜索收入同比健康增长 17%。然而该股本身却一直停滞不前，目前股价较 52 周高点低约 19%。对于股票所有者来说，这种脱节提供了一个有趣的机会：一种现在可以从股票中获得稳定收入的方式，作为交换，如果股票最终得到应有的回报，则同意以更高的价格出售股票。
通过出售备兑看涨期权，您已拥有的 GOOGL 股票可获得 10% 的年化收入，以及 15% 的上涨空间。
两种结果，无论哪种方式你都可以保留收入
如果 GOOGL 在 2027 年 6 月 17 日收盘价低于 375 美元，则看涨期权到期时毫无价值，您将保留全部 3,003 美元权利金和所有股票。 325 天的收益率约为 9.2%，仅持有即可赚取收入，并且您可以自由地出售另一份看涨期权。
如果 GOOGL 收盘价高于 375 美元，您的 100 股将以 375 美元的价格被赎回。您仍然保留 3,003 美元的溢价，算起来，您在持有期内的总收益约为 24%（年化收益约为 27%），这是一次健康的退出。交易的成本是任何超过 375 美元的收益都不再属于您。如果股票下跌，你可以保留溢价，但仍会带动股价下跌，仅起到轻微缓冲作用。
因此，整个交易归结为一件事：您真正可能放弃多少上涨空间，以及您是否愿意以更高的价格出售？
GOOGL 可能会超越你的罢工吗？
这笔交易的唯一真正成本是，如果 Alphabet 的股价不仅上涨，而且飙升至远远超过您的退出价格，那么您留下的利润。这种爆炸性上涨的理由是建立在刚刚令华尔街惊叹的数字之上的。云计算 82% 的增长并非侥幸；它的动力来自管理层所说的“对人工智能基础设施的强劲需求”，并且有 5140 亿美元的巨额积压订单作为支持。如果你认为这种势头是唯一重要的故事，那么限制你的收益可能会让人感觉像是提前离开派对。
另一方面，这种增长的代价是惊人的。该公司正在向人工智能军备竞赛投入大量资金，将全年资本支出指导提高至高达 2050 亿美元，这一数字导致上季度自由现金流为负值。管理层一直坦言，这笔支出将造成“短期内适度的利润压力”，分析师在最新的电话会议上反复询问其模型是否在“人工智能模型之类的战争”中保持同步。如果你看到未来会更加艰难，大规模支出和竞争疑虑会给股票带来压力，那么现在获得报酬以设定有利可图的退出价格看起来是一个非常明智的举动。这个决定实际上取决于你如何看待这种权衡，我们在另一篇文章中仔细研究了哪些因素可以推高股价。对于那些喜欢主题但不喜欢单一股票风险的人来说，像 XLC 这样的通信服务 ETF 提供了更广泛的投资机会。
最终，这笔交易让你决定什么对你的 Alphabet 职位来说足够好。您今天会收到一笔收入，无论如何您都会保留这笔收入，以将您的潜在回报限制在高于股票当前价格的价格。值得关注的关键指标是云的运营利润率。如果尽管有支出，这一数字仍能保持或有所改善，那么多头就有证据了。如果收入开始减少，那么现在获取收入将是正确的选择。
查找您所持有资产的备兑看涨期权收入
你可能不拥有 GOOGL，但你几乎肯定拥有一些可以给你带来报酬的东西。我们的备兑看涨期权查找器可让您输入一只或几只股票，并立即查看每只股票备兑看涨期权可能产生的收入，然后使用滑块向上或向下调整行使价，以平衡更多收入和更多上涨空间。这是了解您自己的投资组合中的名字可以支付多少钱的最快方法。
从单一名称迈出一步：像 XLC 这样的通信服务 ETF 一次性拥有整个通信服务集团，因此没有任何一家公司可以击垮您。它仍然随着这一主题而上涨和下跌，这正是下面的投资组合所弥补的差距。
一个名字，一个主题，或者整个市场
这里有一个梯子。备兑看涨期权可为一家公司赚取收入。一只行业基金将其扩展到一个主题。两者都无法避免单一行业陷入困境的风险。下一个梯级是跨每个部分构建的核心，因此整个事情永远不会依赖于一次赌注。
Trefis 高质量 (HQ) 投资组合就是这样的：大约 30 家跨行业的优质企业，每家都对其基本面进行全面评估，并按纪律进行规模调整和重新平衡。它有着超过综合所有主要指数的基准——S&P 500、S&P Mid-cap 和 Russell 2000 的记录。让多元化、跨行业的核心来承担长期的任务。
> https://www.trefis.com/data/v2/rankings/FetchArticleSourceCheck?gf=Article_CoveredCallIncome&stock=GOOGL&gen=20260728 -->