尽管英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）是 Claude AI 今年表现最佳的股票之一，在 Claude AI 精选的 8 只表现最佳股票名单中排名第二，但许多投资者仍然想知道该股票是否能恢复其辉煌时期的增长，或者是否应该寻找其他地方以获得更快的增长。让我们深入了解一下。
催化剂 1：Vera Rubin 可能成为 Nvidia 迄今为止最快的提升速度
Nvidia 预计 Vera Rubin（继 Blackwell 之后的下一个人工智能平台）将占第三财季数据中心收入的约 20%。管理层相信，这可能成为公司历史上最快的产品增长。布莱克韦尔的平稳交接意味着英伟达不必在产品周期之间暂停其增长。布朗咨询公司的全球领导者战略在其第二季度信函中重点介绍了英伟达，本文解释了该投资者刚刚购买该股票的原因。
催化剂 2：2000 亿美元的新 CPU 市场
Nvidia 的 Vera 处理器为该公司打开了中央处理器市场，首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 预计该市场价值 2000 亿美元。黄说，维拉本财年的销售额可能达到 200 亿美元。 RBC Capital 表示，Nvidia 的收入可见度与 Vera 相关，而且该公司新的销售明细显示，除了最大的云公司之外，需求也在不断增长。
催化剂 3：客户获得支付数据中心费用的帮助
人工智能数据中心需要芯片之上的土地、电力和冷却，许多客户需要外部资金来建造数据中心。 Nvidia 正在帮助他们找到它。它已与六家大型金融公司签署了吸引资金的谅解备忘录，目标金额为 5000 亿美元，但尚未确定。它还为一些交易提供信贷支持，并为 OpenAI 附属公司建造的俄亥俄州数据中心园区提供高达 1050 亿美元的担保。更多资助项目意味着更多 Nvidia 系统订单。第四季度的网络收入同比增长 199%，网络订单通常在新数据中心开业前几个月出现。 NZS Capital 的增长股权策略在第二季度的信函中重点介绍了 Nvidia。了解重新添加 Nvidia 的理由。
悲观案例：英伟达承担贷款风险并面临更多竞争对手
这些融资交易给英伟达带来了银行通常承担的风险。如果客户无法完成或填充其数据中心，则担保可以返回给 Nvidia。 1050 亿美元的担保是其总风险敞口的上限，OpenAI 已同意承担部分损失。英伟达的供应和产能义务在一个季度内增加了一倍多。贷方对 GPU 的折旧期也比 Nvidia 短，因此，如果信贷市场怀疑 GPU 能否保值，客户可能会面临更严格的贷款条件。
竞争也在加剧。大型科技公司正在制造定制芯片，AMD 和英特尔也在大力推动，今年到目前为止，AMD 的股价表现已经超过了 Nvidia。 L1 Capital International Fund 在第二季度增持了 Nvidia 股份，目前将其保持在前 5 名的位置。它的信还询问人工智能是否是泡沫，你可以在这里看到它如何区分基本面和投机。
估值：以类似行业的倍数快速增长
Nvidia 的预期市盈率为 24.6 倍。这比行业中位数 23.3 高出 5.7%，比五年平均水平 42.1 低 41.5%。收入同比增长 83.38%，管理层初步预计 2028 财年收入增长约 70%，即使年底供应有限。远期 PEG 比率为 0.49，而行业中位数为 1.26。分析师共识和量化评分均将该股评为强力买入。 Insider Monkey 自己对倍数的看法权衡了三位数的销售增长与对人工智能基础设施支出放缓的担忧。看看倍数是否合理。
如果盈利增长下降一半，PEG 仍将约为 1.0，低于行业中位数。 Nvidia 已经以辉煌的速度增长，Vera Rubin、Vera 和资助的数据中心建设为其提供了继续发展的空间。融资风险是下一份收益报告中值得关注的风险。英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）不需要完美的结果来覆盖其市盈率。
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