随着人工智能 (AI) 支出的加速，NVIDIA Corporation NVDA 和 Advanced Micro Devices, Inc. AMD 都受益于其数据中心业务的强劲需求。然而，两家公司在增长前景、盈利能力、竞争优势和估值方面存在差异。那么，目前哪一个看起来是引人注目的投资机会呢？让我们仔细看看——
NVDA 股票的看涨理由
根据该公司 8 月 26 日的新闻稿，NVIDIA 公布 2027 财年第二季度收入为 962 亿美元，同比增长 106%，环比增长 18%。数据中心部门主要推动了 NVIDIA 的收入，凸显了该公司在人工智能基础设施领域的主导地位。数据中心收入为 890 亿美元，同比增长 117%，环比增长 18%（了解更多：NVIDIA 超越第二季度盈利和收入预期）。
NVIDIA 继续保持高盈利能力和强劲的收入增长，凸显了强大的定价能力和运营效率。第二财季的 GAAP 和非 GAAP 利润率均为 75%，高于一年前的 72.5% 左右。随着营业收入持续增长，该公司还将其快速的收入增长转化为更强劲的盈利增长。
展望未来，NVIDIA 预计 2027 财年第三季度收入将达到 1080 亿美元，预计增幅为正负 2%。从中间值来看，这将意味着环比增长 12%，表明该公司强劲的增长势头并未放缓。此外，NVIDIA 的尖端 Vera Rubin 平台已全面投入生产，使该公司能够利用下一波 AI 基础设施支出浪潮。
AMD 股票看涨的理由
AMD 数据中心收入在 2026 年第二季度的增长令人印象深刻，比去年同期增长了一倍多。根据该公司 8 月 4 日的新闻稿，AMD 报告总体收入为 115 亿美元，同比增长 50%，环比增长 13%（了解更多：Advanced Micro 第二季度收益：关键指标与华尔街预估的比较）。
收入增长的部分原因是该公司的 EPYC（霄龙）服务器处理器。与此同时，AMD 的 Helios 平台已开始其初始提升阶段，而 Instinct 加速器正在迅速扩展。因此，AMD 预计第三季度营收将达到 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元。从中点开始，这将意味着同比增长 41%，环比增长 13%。
AMD 还预计 2026 年下半年数据中心销售将更加强劲。最重要的是，AMD 预计盈利能力将随着收入的强劲增长而不断提高。该公司预计第三季度的非公认会计准则毛利率将达到 56%，突显其利润率持续扩张。
NVIDIA 或 AMD：现在买哪只人工智能股票更好
英伟达最新的井喷季度业绩巩固了其作为人工智能基础设施热潮的主要受益者的地位。数据中心的强劲增长、盈利能力的扩大以及 Vera Rubin 的产量增长表明 NVIDIA 的近期前景乐观。值得注意的是，NVIDIA 的指导不包括任何与中国相关的销售，这意味着该地区任何可能的销售都可能进一步推动增长。
与此同时，AMD 不断增长的数据中心业务、强劲的 EPYC 和 Instinct 需求以及不断提高的利润率为公司未来的持续增长奠定了坚实的基础。
然而，NVIDIA已多次证明其有能力将巨大的AI需求转化为收入和盈利增长，而AMD仍在努力扩大其市场份额。 NVIDIA 的竞争优势，尤其是其广受认可的 CUDA 软件生态系统，使其比 AMD 拥有更强大的地位，能够从持续的人工智能热潮中受益。
NVIDIA 在创造利润方面似乎也比 AMD 更有效率。这是因为 NVIDIA 99.7% 的股本回报率 (ROE) 超过 AMD 14.9% 的股本回报率。
最后，NVIDIA 的估值似乎比 AMD 更具吸引力。按照市盈率计算，NVDA 的预期市盈率为 23.51，而 AMD 的预期市盈率为 64.21。
因此，尽管这两只股票都具有强劲的增长潜力，但鉴于其强大的竞争地位、更高的盈利能力和更具吸引力的估值，英伟达现在是更好的买入选择。 NVIDIA 目前的 Zacks 排名第二（买入），而 AMD 的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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