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亚马逊 (AMZN) 股票在 2026 年 7 月 31 日提起消费者诉讼后成为焦点，指控该零售商销售的 Orgain 蛋白粉含有有害水平的重金属，并歪曲了产品的安全和质量属性。
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在最新的诉讼头条新闻之后，亚马逊最近的股价走势仍然体现出强劲的势头，7天股价回报率为23.03%，1年股东总回报率为32.87%，这表明投资者对短期和长期的兴趣持续存在。
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看多者认为亚马逊最新的人工智能推动业绩和 3 吨的市值证明该股的重置是合理的。看空者指出巨额资本支出、不断上升的债务以及新的法律风险。目前的估值指标支持哪种情况？
最受欢迎的叙述：40.2% 被低估
根据最受关注的说法，亚马逊的公允价值为 475.09 美元，远高于最后收盘价 284.02 美元，这有助于解释为什么一些投资者将近期的波动视为噪音，而不是长期故事的变化。
亚马逊是一家由两部分组成的公司： 高科技、高利润部分，包括 AWS、广告和订阅服务部门；以及传统上众所周知的低利润、高销量商店和第三方卖家细分市场。这两个方面形成一个紧密结合的整体。亚马逊在线商店激励客户购买订阅并投放广告。 AWS 支撑着在线商店的运作，但也很容易与亚马逊的许多第三方卖家集成，从而鼓励采用。然而，不同方面的增长前景不同。高利润率方面预计将经历高增长（每年15％以上），同时保持相对较高的利润率（约30-40％），从而导致亚马逊整体利润强劲扩张。而亚马逊的低利润率、高销量方面预计将以相当稳定的速度增长（每年 5-10%），并继续受到其低利润率（<5%）的限制。尽管如此，这种叙述表明亚马逊的业务组合将导致每年约 9% 的总体收入增长和约 15% 的净利润率，从而在 5 年内实现约 $1T 的收入和约 $150B 的收益。
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想了解这种叙述如何从今天 284.02 美元的股价上升到更高的公允价值吗？该案例依赖于利润率较高的细分市场的更快增长、更丰富的利润组合以及通常为高端平台保留的未来市盈率。好奇哪些假设对 475.09 美元的数字产生了重大影响，以及它们与 Amazon.com 目前 775.68b 美元的收入基础和 135.28b 美元的净利润相比如何？完整的叙述详细地分解了这些活动部分。
结果：公允价值为 475.09 美元（低估）
完整阅读叙述并了解预测背后的内容。
然而，亚马逊的这个故事仍然面临着真正的考验，包括产品安全方面的法律挑战，以及巨额资本支出或人工智能投资带来的回报可能慢于预期。
了解 Amazon.com 叙述的主要风险。
使用市盈率对 Amazon.com 的另一种看法
虽然叙述和 SWS DCF 模型表明 Amazon.com 的交易价格低于公允价值，但当前 22.6 倍的市盈率说明了一个更为谨慎的情况。该比率高于全球多线零售行业的 19.9 倍，但低于同行平均水平 30 倍和公平比率 37.6 倍。
如果增长预期放松，这种组合表明存在一定的估值风险，但如果信心保持，市场也有向更高公平比率靠拢的空间。目前，这种权衡的哪一方面对您来说更重要：行业溢价，还是与公平比率和同行的差距？
看看数字对这个价格的影响——在我们的估值细分中找到答案。
下一步
亚马逊周围的复杂情绪是显而易见的，新的法律问题与对其人工智能发展故事的浓厚兴趣并存。为了权衡投资者关注的1个或多个风险和1个或多个回报，有助于通过3个关键回报和1个重要警告信号在一个地方进行审查
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Simply Wall St 的这篇文章本质上是一般性的。我们仅使用公正的方法根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意提供财务建议。它不构成购买或出售任何股票的建议，并且不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您提供由基本数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 没有任何职位