量子计算公司 D-Wave Quantum (QBTS +9.26%) 的股价上个月暴跌，原因是投资者越来越怀疑在人工智能和量子计算等科技领域的大赌注能否获得回报。
根据标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 提供的数据，7 月份 D-Wave 股价下跌 24.6%。如果最近的抛售有任何迹象的话，那么 D-Wave 的股价可能会在一段时间内保持波动。
投资者担心支出
科技投资者越来越担心该行业发生的所有支出都不值得。
最好的例子之一是上个月，Alphabet 公布了第二季度业绩，称今年资本支出将增至 2050 亿美元，明年可能会更高。这些支出导致 Alphabet 的自由现金流二十多年来首次陷入负值。
Alphabet 发布季度业绩后，该公司股价下跌，因为投资者对该公司在人工智能领域的押注是否物有所值失去了信心。尽管 D-Wave 不是一家人工智能公司，但其股价在 7 月份也遭遇了同样的命运，因为投资者也认为 D-Wave 对量子计算的押注不会获得回报。
D-Wave 报告第一季度净亏损 1840 万美元，收入仅为 290 万美元。它的成本也在上升，研发支出增加了一倍多，达到近 2600 万美元，一般和管理成本飙升 150%，超过 2000 万美元。
投资者环顾四周，发现科技公司的成本上升，他们开始质疑持有股票是否值得冒这个风险。
D-Wave 也未能摆脱这种情绪，特别是考虑到该股非常昂贵，其市销率 (P/S) 为 496，而科技行业的平均市盈率约为 6。
更多见解即将到来，但未来可能会出现波动
D-Wave 将于 8 月 6 日公布第二季度业绩，分析师一致预计销售额约为 4300 万美元，比去年同期增长 75%。
但投资者可能会更关注 D-Wave 的支出，鉴于该公司仍未盈利且其股价溢价如此之高，他们的怀疑并没有错。
很难说投资者会对未盈利的科技公司持怀疑态度多久。但股东对公司的期望似乎正在发生真正的转变。
所有这些都意味着 D-Wave 的股价短期内可能会继续波动，因为股东质疑等待量子计算利润是否值得冒险。