在 9 月 2 日的 Mad Money 节目中，Jim Cramer 详细分析了名义股价如何歪曲现实，他对 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）和 ServiceNow, Inc.（纳斯达克股票代码：NOW）进行了直接比较。他说：
NVIDIA 的定价为 224 美元似乎比 ServiceNow 的 136 美元更贵……当您将 NVIDIA 的 224 美元股价除以今年的 9.26 美元盈利预期时，您将获得 24 倍的市盈率。当您查看 ServiceNow 的 136 美元价格并将其除以 4.07 美元的收益预估时，您将得到 33.6。我知道这有悖常理，但 NVIDIA 的目标价格为 224 美元，它比 ServiceNow 的 136 美元便宜得多。
如果你想要一种更积极的方式来比较两只股票，只需花一年的时间。 NVIDIA 预计明年每股收益将超过 15 美元。这意味着它的售价仅为明年盈利预期的 14 倍。另一方面，ServiceNow 的明年盈利预期是 27 倍。贵得多……
有异常现象。例如，尽管增长惊人，但 NVIDIA 的市盈率却如此之低，到底在做什么？……答案是，有许多基金经理相信 NVIDIA 的数字已经达到顶峰，因为我们不断听到这种循环推理的说法。其他人则认为这是由于政治上对数据中心的反对导致支出暂停。因此，批评者认为 NVIDIA 在其客户身上进行所有这些投资只是为了让球保持在空中，通过向客户付款来继续赚钱，然后客户再向 NVIDIA 回报。这个过程被称为循环融资……我强烈不同意。
硬件基础设施与企业工作流程软件
两家公司在科技领域都占有重要地位，但它们的实际商业模式在经济中完全不同的部分运作。 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）构建了先进的图形处理单元和软件生态系统，为数据中心提供动力并驱动人工智能背后的物理基础设施。 ServiceNow, Inc.（纳斯达克股票代码：NOW）提供基于云的软件，帮助大型企业自动化任务、管理 IT 服务并简化内部工作流程。其中一家销售人工智能基础设施中使用的加速计算硬件、网络和软件，而另一家则提供保持企业运营井然有序的数字框架。
精明的资金情绪和空头利息
根据 Insider Monkey 的数据，第二季度有 285 家对冲基金持有 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的头寸，而上一季度为 275 家，这表明随着人工智能基础设施需求规模的扩大，机构支持正在稳步扩大。 ServiceNow, Inc.（纳斯达克股票代码：NOW）的股票也被聪明的资金所积累，第二季度由 115 家对冲基金持有，而第一季度为 108 家。
从空头兴趣来看，交易员对 NVIDIA 的空头押注非常少，只有 1.23% 的流通量被卖空，这表明他们很少有兴趣做空这家芯片制造商的强劲势头。 ServiceNow 的怀疑情绪稍重，其流通股中有 2.83% 被卖空，这凸显了质疑软件倍数的卖空者仍保持谨慎态度，但总体水平仍然温和。
人们很容易被股票的面值分散注意力，但市盈率提供了比名义股价更有用的估值比较。抛开原始标价成本，关注市盈率，我们发现 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）正在成为与 ServiceNow, Inc.（纳斯达克股票代码：NOW）并驾齐驱的极具吸引力的价值公司。这种对比清楚地提醒我们，高昂的价格标签常常会隐藏大幅折扣的股票。
虽然我们承认 NVDA 和 NOW 作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。