Snowflake（纽约证券交易所股票代码：SNOW）将于 9 月 2 日星期三公布其 2027 年第二季度财报。该股历来超出华尔街预期，投资者这次似乎也对数据和分析软件领域进行了积极炒作。
8 月 31 日，Cantor Fitzgerald 分析师 Thomas Blakey 将 Snowflake Inc.（纽约证券交易所股票代码：SNOW）的目标股价从 282.00 美元上调至 405.00 美元，同时维持增持评级。该公司认为，Snowflake 本季度将再次出现好转，虽然这听起来可能很乐观，但事实并非如此，因为好转可能会比上季度收窄。
人工智能正在增加斯诺的消费
Snowflake 2027 财年开局强劲，产品收入同比增长 34%，达到 13 亿美元，而截至第一季度的净收入留存率 (NRR) 达到 126%。人工智能是 SNOW 收入的重要组成部分，帮助推动产品收入同比增长 34%。
Snowflake 的 AI 功能被超过 13,600 个帐户使用，而 Cortex Code 被约 7100 个帐户使用。 Snowflake 的 CoCo（即 Cortex Code）是该公司为数据团队提供的 AI 编码代理。该工具于 2025 年 11 月推出，至今已增加 4,000 多名用户。
根据 Cantor 的检查，CoCo 的采用率在第二季度仍然强劲，核心使用率很高，云迁移也持续进行。
更窄的节拍
虽然 Snowflake 受益于数据层支出整合的强劲趋势，但如果客户使用整合项目来优化支出，这也可能是一个悲观的情况。因此，关键问题是增量人工智能消费是否可以抵消客户在整合支出时追求的成本优化。
更重要的是，坎托的笔记中包含了一个起初并不明显的数字，但可能会改变华尔街的叙述。该报告称，Snow 的产品收入预计将比指南中值高出 3%。这比上季度的 5.5% 有所缩小。因此，看跌的理由是上行空间比第一季度窄，使得强劲的执行力不足以让投资者感到惊讶。
分析和底线
人们认为对冲基金正在关注 SNOW 的故事。根据 Insider Monkey 追踪 1000 多家对冲基金的数据库，有 103 家对冲基金持有该股票，高于上一季度的 80 家。
总的来说，坎托的报告表明雪花的问题与盈利执行无关。相反，问题在于该股的强劲表现是否足以让华尔街感到惊讶。
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